美元兌日圓周一大致無變動，收報約157.20。匯價在亞洲早段曾跌至約156.20，其後在歐洲及美國時段回升。自從由160.00以上連跌兩日後，美元兌日圓一直在157.50至157.00的狹窄區間內波動。
市場消息指，日本當局在4月30日及5月1日，在貨幣對逼近160.00後入市買入合共約300億美元等值的日圓。日本央行把政策利率維持在0.75%，9名委員中有3人投票支持加息。
本周聚焦美國數據
美國方面，市場焦點落在周五公布的非農就業數據（Non-Farm Payrolls，即「非農新增職位」，用來衡量美國就業增長）。市場預期新增職位為6萬，前值為17.8萬；失業率預期為4.3%。較早公布的數據包括周二的ISM服務業PMI（採購經理指數，用來反映服務業景氣）及JOLTS（職位空缺及勞工流動調查，用來觀察招聘需求與勞動市場熱度），以及周三的ADP（私人機構就業報告，用來提前觀察就業變化）。
以15分鐘圖表觀察，美元兌日圓報157.19，高於日內開市價156.91；隨機相對強弱指數（Stochastic RSI，用來衡量短期超買或超賣的技術指標）約在81。以日線圖觀察，匯價報157.23，介乎50日指數移動平均線（EMA，以較重權重計算近期價格的趨勢線）158.34與200日EMA 154.99之間；Stochastic RSI約54。
美元兌日圓現於約158.50附近買賣，走勢模式與2025年5月初相似。今次回升的主要原因相同：美元偏強，背後是通脹仍然偏高；日圓基本面偏弱。市場亦記得日本當局去年把160.00視為重要防線。
2025年4月底至5月初的入市干預（即官方在外匯市場買賣本國貨幣以影響匯價），估計規模超過300億美元，反映日本央行有意願亦有能力支撐日圓。當時美元兌日圓在兩日內由160.00以上急挫至接近155.00，走勢劇烈反覆（whipsaw，即價格急升急跌、來回掃動），令未有風險準備的交易者損失。現時官員再度發出口頭警告（verbal warnings，即以言論影響市場預期），再出現急速大波幅的風險偏高。
期權風險管理做法
鑑於可能突然干預，可考慮用期權（options，即以較小成本買入未來按指定價格買賣的權利）管理風險，並利用隱含波幅（implied volatility，即期權價格反映市場對未來波動的預期）。買入跨式（straddle，即同時買入同一行使價的認購及認沽期權）或寬跨式（strangle，即同時買入不同行使價的認購及認沽期權）較為穩妥，因為不論匯價向上或向下大幅波動都有機會受惠，亦毋須押注干預的時間或成效，並可應對震盪市的反覆走勢。
美元方面，與2025年相近，近期數據支持聯儲局維持偏鷹立場（hawkish，即偏向加息或維持高息以壓通脹）。美國2026年4月消費物價指數（CPI，用來衡量通脹）升幅達3.6%，高於預期，反映通脹仍未受控，基本因素繼續推動美元兌日圓向上，並令走勢更接近日本政策部門的容忍底線。
日本方面，經濟環境未見明顯改善。2026年3月最新貿易數據顯示逆差擴大，主因能源進口成本偏高，反映貿易條件（terms of trade，即出口價格相對進口價格的變化）轉差。這種結構性偏弱令日圓難以自行轉強，意味即使因干預而短線反彈，也可能難以持久。
技術層面，160.00屬心理關口（psychological barrier，即市場普遍關注的整數水平），交易者通常不願意在此位大舉突破。2025年干預後形成新的支撐區（support base，即價格較容易止跌的位置），市場現關注155.50作為關鍵底部，該水平亦與50日移動平均線（moving average，用來平滑價格、判斷趨勢方向的均線）相近。若匯價逼近159.00，衍生工具市場（derivatives market，即期權、期貨等合約市場）料會增加對沖（hedging，即用金融工具降低風險）活動，市場氣氛更趨審慎。
