澳元兌美元（AUD/USD）周一跌約0.5%，收報約0.7170，日內低見0.7150。此前上周五曾升至四年高位、突破0.7225，其後回落並失守0.7200。
澳洲央行（RBA，澳洲的中央銀行）將於周二公布利率決議。利率期貨（用來反映市場對未來利率預期的合約）顯示，加息25個基點（basis point，1個基點=0.01厘，即0.01%）至4.35%（由4.10%上調）的機會約為60%。
Rba Policy And Inflation Backdrop
澳洲3月整體消費物價指數（CPI，衡量物價升跌的指標）按年升至4.6%，高於RBA的2%至3%目標區間。剔除波動較大的項目後的修剪平均CPI（trimmed mean CPI，用來更反映核心通脹）為3.3%，而3月議息投票為5比4，支持加息的一方僅險勝。
美國方面，市場預期周五公布的非農就業（Non-Farm Payrolls，美国每月新增職位數的主要指標）增加6萬個職位，較前值17.8萬個大幅放慢，失業率料為4.3%。周二將公布ISM服務業PMI（採購經理指數，用來反映服務業景氣的調查指標）及JOLTS（職位空缺及勞動力流動數據，反映招聘需求與離職情況），周三則有ADP私人就業（由ADP統計的私人企業新增職位數，常被視為非農前瞻）。
技術走勢方面，15分鐘圖顯示AUD/USD報0.7168，低於當日開市位0.7211，隨機相對強弱指標（Stochastic RSI，把RSI再作隨機化處理，用來判斷短線超買超賣）約45。日線圖顯示匯價仍高於50日指數移動平均線（EMA，以近期價格比重較高的均線）0.7061及200日EMA 0.6816，Stochastic RSI約54。
回顧2025年5月前後，澳元曾在0.7200以上附近徘徊於四年高位。RBA當時持續加息以壓抑偏高的通脹（4.6%）。即使短線有獲利回吐壓力，AUD/USD整體市場氣氛仍偏向看升。
快轉至目前，形勢已有明顯變化。雖然RBA現金利率（cash rate，澳洲政策利率的核心基準）已在4.35%維持數月，但最新2026年第一季通脹數據仍「黏性」偏高（sticky，指回落緩慢、不易下降）至3.6%，令減息討論暫難展開。相對地，美國聯儲局（Federal Reserve，美國中央銀行）則釋出今年稍後可能逐步放寬政策的審慎訊號。
Options Positioning In A Range Bound Market
美國勞動市場在過去一年表現較預期更具韌性（resilient，指不易轉弱）。最新的2026年4月非農就業顯示新增職位達17.5萬個，失業率維持在3.9%的偏低水平。美國數據偏強為美元提供支持，對澳元構成逆風（headwind，指不利因素）。
鑑於AUD/USD目前約在0.6650附近交易，遠低於去年約0.7060的支持位（support level，價格較容易止跌的位置），市場更像在區間上落（range-bound，指在一定高低範圍內反覆波動）。在這種情況下，賣出價外看漲期權（out-of-the-money call options，行使價高於現價的看升期權）並把行使價（strike price，期權可買入/賣出的指定價格）設在約0.6800，或可透過收取期權金（premium，交易期權收取/支付的費用）獲利；在政策分歧下，上升空間或受限制。1個月期權的隱含波動率（implied volatility，由期權價格反推的市場預期波幅）約8.5%，在承擔可界定風險（defined risk，可預先估算最大風險的策略）下回報尚算合理。
另一策略是，若投資者擔心匯價突然急跌，可買入看跌期權（put options，押注下跌的期權）作對沖（hedge，用另一項工具抵銷風險），以防跌穿年內低位。若未來美國數據迫使聯儲局把放寬政策進一步延後，美元可能轉強並觸發下跌。看跌價差（put spread，同時買入及賣出不同行使價的看跌期權，以降低成本但限制最大利潤）可作為較低成本的保護方法，等待兩大央行提供更清晰方向。
