未經證實的報道及非官方訊號顯示，日本財務省及日本銀行（BoJ，日本央行）周五可能已入市干預，以支持日圓。市場焦點在於：日圓這一輪反彈可維持多久。
日圓後續走勢，取決於伊朗戰事持續時間及相關通脹（物價上升）憂慮，以及日銀的政策行動。近期日圓轉弱，與市場懷疑日本決策者會否就通脹採取更強硬措施有關。
日圓前景與政策訊號
在官方說法未見明顯轉向下，日圓或仍是G10（十個主要已發展經濟體貨幣）的最弱勢貨幣。若能源市場緊張再度升溫，日圓或再次承受下行壓力。
日本的利率預期偏低，意味日銀「超出市場預期」的空間較小。若霍爾木茲海峽封鎖在未來數月內結束，市場或下調目前對歐洲央行（ECB）及美國聯儲局（Fed）已反映的較高加息預期。
相反，市場仍預期日銀在年底前加息兩次。文中指出，即使海灣地區局勢短期改善，日銀仍可能落實這兩次加息。
市場亦回顧去年同期（2025年4月）官方發出的「最後警告」及市場猜測的干預。當時市場同樣質疑日圓升勢能否持續，因為投資者不相信日銀會強力出手。核心在於：相較其他央行，市場懷疑日銀抗通脹的決心。
衍生品持倉與波動
這種懷疑，對仔細觀察市場預期的人而言，曾是重要交易訊號。其後隨着通脹由2025年高位回落，美國聯儲局把政策利率（主要利率）下調至5.0%，而日銀則按其較溫和的承諾推進。2025年末霍爾木茲海峽封鎖解除，令能源價格回落，亦減輕了全球通脹上行壓力。
如市場早前預期，日銀落實兩次加息，到2025年底把政策利率推高至0.6%，並維持至今。配合聯儲局轉向較「鴿派」（偏向寬鬆、較不傾向加息）的立場，美元兌日圓由162以上高位回落至今年較早時的145水平。這反映：市場對日銀的低預期較易達到，相對市場對聯儲局「鷹派」（偏向收緊、較傾向加息）路徑的高門檻更難滿足。
目前，芝加哥期權交易所波動率指數（CBOE Volatility Index，VIX；常被稱為「恐慌指數」，用以量度市場對標普500未來波動的預期）在約13的低位徘徊，顯示市場風險意識轉淡。這令日圓再度承受溫和壓力，因交易員再次偏好利用日本與其他G10國家的息差（利率差距）進行「套息交易」（借低息貨幣、買入高息資產賺取利差）。近數周美元兌日圓回升至149附近。
在此環境下，衍生品交易者可考慮部署受惠於日銀再出現「意外行動」的策略。由於隱含波動率（期權價格反映的市場對未來波動預期）偏低，買入日圓買入期權（JPY call，代表有權以指定價格買入日圓，受惠日圓上升）或美元兌日圓沽出期權（USD/JPY put，代表有權以指定價格賣出美元／買入日圓，受惠美元兌日圓下跌），到期日定於未來三至六個月，可能是成本較低的部署方式。市場或再度低估日銀的行動能力，形成類似2025年的機會。
