法國興業銀行（Societe Generale）經濟學家指，首相基爾・斯塔默（Keir Starmer）在5月7日地方選舉前的政治風險上升。他們表示，若選舉結果疲弱，可能引發黨內要求他下台的行動，時間或延伸至9月的工黨大會。
斯塔默早前面對國會投票，內容是是否就他被指在任命彼得・曼德爾森（Peter Mandelson）出任美國大使一事上「誤導國會」而接受調查；他最終過關。博彩市場（以賠率推算的機率）估計，斯塔默在2026年底前離任的「隱含機率」（由市場價格反推的可能性）約為66%。
地方選舉前政治風險升溫
有新聞報道推測，地方選舉後可能出現內閣改組。報告亦指，暫未見明確接班人，或影響任何換人行動的速度。
市場正再度看到首相斯塔默周邊的政治風險升溫。隨着本周四（5月7日）舉行地方選舉，市場憂慮一旦工黨表現欠佳，黨內或出現要求更換領袖的聲音。
此不確定性令英國資產的「隱含波動率」（從期權價格推算、反映市場預期未來價格大幅上落的程度）上升。富時100波動率指數VFTSE升至15.2，反映交易員在投票前更緊張。過往政治不穩，往往引發市場短時間內急升急跌。
外匯方面，投資者會更緊盯英鎊。1個月期GBP/USD（英鎊兌美元）期權波動率上升，而匯價在1.2500以上走勢轉弱。若政府選戰失利訊號明顯，英鎊或出現急速拋售。
應對市場波動的策略
在此環境下，買入以英國本地經濟為主的富時250指數期權更值得留意，因其較跨國企業佔多的富時100更易受英國政治消息影響。「跨式期權」（straddle：同時買入同一到期日、同一行使價的認購期權與認沽期權，目標是捕捉價格大幅上落，不需押方向）可用來交易選舉結果這種「二元事件」（結果偏向兩極：好或差）。若選後出現意外反彈可受惠，上述亦能在政治危機導致下跌時提供回報。
最新民調顯示，工黨在全國的領先優勢由一年前逾20個百分點收窄至12個百分點，令「換人」風險更具可信性。市場亦會想起2022年「迷你預算案」後的混亂，當時英國政治不穩拖累「英國國債」（gilts：英國政府發行的債券）及英鎊。若斯塔默面對挑戰，或帶來類似但較細的衝擊。
