美國西德州原油（WTI）周一上升，向100美元逼近。盤中報99.40美元，較當日開市的96.46美元高約3美元，但仍低於上周五收市的99.57美元。
美國總統特朗普表示，美軍將協助解救在霍爾木茲海峽滯留的船隻。他形容這是向中立國作出的「人道援助行動」，但未有交代細節。
霍爾木茲緊張局勢與市場反應
伊朗當局稱該航道將維持封閉，並指任何在霍爾木茲的行動都會違反停火協議，強調會以「全部力量」保護海峽。
周日，OPEC+（石油輸出國組織及其盟友）同意把供應上調每日18.8萬桶。這對油價影響不大，因為霍爾木茲海峽封閉令供應仍然受限。
市場仍記得2025年油價衝向100美元的急升，當時霍爾木茲局勢主導新聞。那段升勢主要由「地緣政治恐慌溢價」推動，即市場因戰事或衝突風險而額外推高價格；其後相關溢價已逐步淡化。現時WTI更多受供求基本因素（實際供應量與實際需求量）影響，價格在每桶約81美元附近較為平穩。
2025年波動急升的記憶，令期權溢價仍偏高。「期權溢價」是指買賣期權所支付的價格，通常在市場預期波動較大時上升。CBOE原油波動率指數（OVX）目前約在33附近；這是一個以期權價格推算的「預期波動」指標，數值愈高代表市場預期油價起伏愈大。這令部分交易者可考慮「沽出波動」，即透過賣出期權去收取較高溢價，押注實際波動不如市場定價般大；但需留意一旦出現突發消息，風險可急升。「時間值流失」則是期權價值會隨時間過去而下降（在其他因素不變下），對期權賣方一般較有利。
供求與倉位
與2025年OPEC+供應受阻不同，目前市場供應較充足。美國原油產量維持接近紀錄高位，超過每日1,330萬桶，對潛在供應中斷提供一定緩衝。強勁的非OPEC供應，是市場認為油價較難大幅再升的原因之一。
需求方面，增長穩健但不算強勁。國際能源署（IEA）預測2026年全球需求將增加每日110萬桶，主要由中國、印度等亞洲市場帶動。這種「穩定但不爆發」的需求，有助支持油價底部，但未必足以觸發大升浪。
在此情況下，未來數周油價可能維持區間上落。「區間交易」是指價格在某個上落範圍內反覆波動。策略上，可考慮賣出「價外」認沽及認購期權，或建立「鐵兀鷹」策略，以收取較高期權金。「價外」指行使價較現價更不利（例如現價81美元時，認沽行使價較低、認購行使價較高）；「鐵兀鷹」是同時做一組有限風險的認沽價差及認購價差，目標是在價格維持區間時賺取期權金。市場或在未來一個月於75美元（下方）至88美元（上方）之間運行。
