HCOB 歐元區製造業採購經理指數（PMI，反映製造業景氣的調查指標；50 以上代表擴張、50 以下代表收縮）4 月報 52.2，與市場預測 52.2 一致。
4 月 PMI 為 52.2，確認經濟持續穩步擴張，但由於符合預期，對市場難有明顯衝擊。EURO STOXX 50 指數自 2026 年初以來已升 7%，反映市場早已把這種穩定狀況計入價格。這意味在歐洲主要股指上「沽出波幅」（透過期權賣方策略賺取波幅回落或維持低波幅；常見做法包括賣出跨式／寬跨式等）或屬可行，因為缺乏意外或令市場維持區間上落。
對歐洲股票波動的啟示
這份偏穩健的數據令歐洲央行（ECB，負責訂定歐元區利率政策的中央銀行）幾乎沒有理由考慮減息，特別是在歐元區最新核心通脹（剔除能源及食品等波動較大的項目，更反映中期物價壓力）仍維持 2.9% 的情況下。我們認為 ECB 可能在夏季前維持利率不變，亦與其近期較「中性」的表態一致。因此，能從短期利率維持平穩至偏高而受惠的衍生工具部署更具吸引力，例如以 EURIBOR 期貨（以歐元區銀行同業拆息為基礎的利率期貨，用作對沖或押注利率走勢）為標的的期權（期權：在指定期限內以指定價格買入或賣出資產的合約）。
我們視這股製造業改善為歐元的基本面支持，意味自 2025 年大部分時間的工業放緩後出現明顯復甦。數據強化歐元偏強的論據，令買入 EUR/USD 買入期權（call option，看漲期權：押注匯價上升）成為未來數周較合邏輯的做法。不過，由於 PMI 報告屬「如預期」，更可能帶來逐步升值，而非突然急升。
