新西蘭儲備銀行（RBNZ）董事會成員普拉桑納・蓋伊（Prasanna Gai）周一表示，若要「預先收緊」（即提早加息或提早收回市場流動性，以防通脹升溫），需要各國政策「高度同步」（即主要央行在相近時間、朝相近方向行動），並且要有「積極的協調機制」（即央行之間有明確溝通與配合安排，而非各自為政）。他指，目前看不到政策會「自動偏向收緊」（即在沒有新數據支持下，政策自然傾向更鷹派、更易加息）的跡象。
他又稱，只有在政策同步性很強、而協調機制有效運作時，預先收緊才有理據。他亦指，在傳統政策框架下，現時環境支持採取「透視式（look-through）取態」（即暫時忽略短期、一次性的通脹或經濟波動，等待趨勢更清晰才調整政策）。
Rbnz Signals Rates On Hold
截至撰文時，紐元兌美元（NZD/USD）報約0.5910，日內升0.20%。
最新言論顯示，RBNZ在可見將來大機會維持利率不變。這令新西蘭與其他央行（例如美國聯儲局）形成明顯「政策分歧」（即一方偏向維持高利率、另一方偏向按兵不動或較寬鬆），而聯儲局可能維持較緊取態。基於此，紐元近期轉強可視為趁高沽出的機會。
在新西蘭「官方現金利率」（OCR，即央行政策利率、亦是銀行短期借貸基準）維持5.50%，而2026年第一季通脹仍處3.6%偏高的情況下，RBNZ只能維持觀望。相對地，美國維持「聯邦基金利率」（即美國銀行隔夜拆借利率目標區間，屬美國政策利率）在5.75%，形成「息差」（即兩地利率差距）並利好美元。這個基本面差距持續吸走資金離開新西蘭，令紐元面對下行壓力。
未來數周，可考慮買入NZD/USD「認沽期權」（put option，即以預定價格賣出貨幣對的權利，用作押注下跌或對沖風險），目標看向0.5800。另一策略是賣出「價外認購期權」（out-of-the-money call option，即行使價高於現價的買入期權，賣方收取權利金，押注匯價上升空間有限）。上述操作反映，市場預期RBNZ維持「透視式」耐心取態，將繼續拖累匯價。
Policy Synchronization Matters Most
回顧2025年，市場多次因央行政策轉向預期變動而大幅波動。過去數年的全球加息周期顯示，「政策同步」是關鍵，而目前同步性不足，正好反映風險。董事會成員提到缺乏協調的收緊機制，進一步支持看淡紐元相對其他貨幣表現的觀點。
