彭博周日報道，伊朗戰事踏入第三個月之際，斡旋工作仍在持續。美國總統特朗普表示，德黑蘭最新的和平方案可能未能符合他的要求。
Axios 引述兩名知情人士報道，伊朗提出以一個月為限，就重開霍爾木茲海峽及結束美國海軍封鎖、以及停止伊朗和黎巴嫩衝突的協議展開談判。
油市反應
消息人士稱，若達成上述協議，計劃將再啟動為期一個月的後續談判，目標是就伊朗核計劃（即伊朗發展核技術與核燃料相關安排的問題）達成協議。
截至本文撰寫時，市場交易顯示，西德州中質原油（WTI，美國原油基準價格）全日跌1.05%，報每桶98.18美元。
WTI 回落至98.18美元，反映市場憧憬和談或可令衝突降溫。不過，價格仍然偏高，原因是美國海軍對霍爾木茲海峽的封鎖仍在持續。霍爾木茲海峽是關鍵航道，近年美國能源資訊署（EIA，美國官方能源統計與分析機構）數據顯示，該水道長期處理全球每日海運原油供應量逾20%。
若認為一個月內較大機會達成協議，買入 WTI 沽出期權（Put Option，賦予持有人在到期前以指定價格賣出、用來押注價格下跌的合約）可視為較審慎策略：一旦海峽重開、油價急跌，可望受惠；相較直接沽空期貨（Futures，以合約形式買賣未來交收商品，槓桿較高、虧損風險可很大），期權的最大風險一般以已付權利金（Premium，買期權支付的費用）為限。需要留意的是，目前隱含波幅（Implied Volatility，期權價格反映的市場預期波動程度）極高，令期權成本偏貴；但如簽署和平協議，波幅往往會急降，持有 Put 的投資者或可受惠。
對沖升級風險
不過，特朗普的言論意味談判失敗機會不低，仍須審慎。回顧2022年初，烏克蘭戰事曾令 WTI 在數周內急升至每桶120美元以上。若談判破裂，油價亦可能出現類似急升，令價外認購期權（Out-of-the-Money Call Option，行使價高於現價、成本較低、用來押注大升或作保險的買入期權）成為對沖衝突升級風險的選擇。
在這種「二選一」格局下（即價格可能大升或大跌），可考慮以捕捉波動為目標的策略。例如「長跨式寬跨」（Long Strangle，同時買入價外認購與價外認沽，押注價格大幅波動、不需判斷方向），可在油價出現明顯升跌時獲利。這等同直接押注目前僵局及100美元以下的價格水平難以持續。
