美國市場受中東局勢不明朗影響而波動，標普500指數下跌約4%，相比之下，歐洲STOXX 600下跌9%，日本日經指數下跌12%。在此環境下，市場對投機性股份更審慎，包括股價偏高的AI概念股。
截至2026年第一季末，「七巨頭」(Magnificent Seven) 每隻股票的跌幅都大於標普500，同時「市盈率」(P/E，即股價相對每股盈利的倍數，用來衡量估值高低) 亦回落。文章將此與金融科技公司作對比：金融科技股份一般估值較低，且產品需求較成熟、有實際用戶支持。
焦點金融科技股份
SoFi Technologies 市值約210億美元，市場預測其到2026年收入增長30%，以及EBITDA增長34%。EBITDA是「除利息、稅項、折舊及攤銷前盈利」，常用作衡量核心經營現金盈利能力。SoFi股價於2026年累跌34%，原因包括被指涉及帳戶濫用及未入帳負債，公司否認相關指控。
Block 以年化超過2,500億美元的規模處理商戶支付，並透過Square Financial Services提供銀行服務。其股價於2026年下跌6%，旗下Cash App每月活躍用戶達5,800萬。
Nubank 市值約710億美元，在拉丁美洲擁有1.27億用戶；在巴西約覆蓋60%的成年人口。公司計劃今年申請巴西銀行牌照。
VIX「波動率指數」(反映市場對標普500未來波動的預期，數值愈高代表市場愈不安) 徘徊在約25，明顯高於去年平均水平，顯示市場已把持續不確定性計入價格。自伊朗衝突開始以來，標普500回落4%，跌勢主要由科技股帶動；納指100今年以來累跌逾8%。在這種環境下，「賣出期權金」(即賣出期權收取權利金；因「隱含波動率」上升令期權定價更貴) 對部分投資者而言更具吸引力。隱含波動率是由期權價格反推的市場預期波動，並非實際已發生的波幅。
應對波動的期權策略
這種模式過去曾出現，特別是回顧2022年加息周期：高增長、估值高的股票往往最先受壓。2026年「七巨頭」亦呈現相似走勢，例如Nvidia今年自高位回落逾15%。市場正由高市盈率股份，轉向估值較貼近基本面、定價較實在的公司。
以高風險的SoFi為例，今年以來累跌34%，令其「隱含波動率排名」升至約九成分位，即當前隱含波動率處於過去一段時間的高位區間。可考慮「賣出現金擔保認沽期權」(cash-secured put：賣出認沽期權，同時預留足夠現金以便被行使時接貨) ，並把「行使價」(strike price：期權買賣的約定價格) 設在遠低於現價的位置，藉此收取較高權利金並提高安全邊際。策略回報主要來自「時間值損耗」(時間過去，期權時間價值下跌) 以及股價企穩或回升。
Block 走勢相對穩健，2026年只跌6%，跑贏多隻大型科技股。配合近期分析員上調評級，可考慮買入「看升認購價差」(bullish call debit spread：買入較低行使價認購期權，同時計出較高行使價認購期權，以較低成本押注上升) ，時間可選夏季月份。此做法先定好最大虧損，同時可受惠股價逐步上行，而毋須付出昂貴的單一認購期權成本。
Nu Holdings 的關鍵催化劑在於巴西銀行牌照審批結果。此類「二選一事件」(結果可能利好或利淡，方向難預測) 令期權定價更敏感，因此可透過買入「長跨式」(long straddle：同一到期日，同時買入相同行使價的認購與認沽期權，押注大幅波動而非方向) ，例如90日期限。若公告後股價大升或大跌，策略均有機會受惠，捕捉波動急升。
為在押注金融科技主題的同時對沖大市下行風險，可建立「配對交易」(pair trade：同時做多一籃子目標股份、做空或買入對沖工具，以降低市場整體方向影響) ：例如買入Block與Nu相關的認購期權，同時買入QQQ ETF的認沽期權。QQQ是追蹤納指100的交易所買賣基金(ETF：可在交易所買賣、用以追蹤指數或資產組合的基金)。此部署目標是在市況波動期間，若金融科技股相對抗跌並跑贏整體科技板塊，則有機會錄得相對回報。
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