美國商品期貨交易委員會（CFTC）數據顯示，標普500（S&P 500）非商業（NC，主要指大型投機者如對沖基金）淨持倉由 -110.1K 升至 -101.4K（K 代表千張合約）。
淨持倉仍為負數，代表整體仍屬「淨沽」（net short，即沽出合約的數量多於買入），市場立場仍偏向看淡。
標普500期貨的淨沽倉由 -110.1K 減至 -101.4K 張合約，反映大型投機者的看淡程度下降。雖然整體情緒仍偏負面，但沽壓正在減弱，因為部分「沽空押注」（short bet，即押市場下跌而先賣出、日後再買回平倉）正在被平倉。
這項持倉變化出現在2026年4月就業報告之後。報告顯示非農新增職位（payrolls，即非農就業人數增幅）溫和增加19.5萬，令市場對經濟過熱的憂慮降溫。再加上最新消費物價指數（CPI，衡量通脹的常用指標）維持在3.4%，令聯儲局有空間暫停加息週期（rate-hiking cycle，即連續提高政策利率的階段）。這種較穩定的宏觀環境，可能促使最悲觀的交易者重新評估其持倉。
我們在2025年底亦見過類似情況：當時沽空比例極高，其後市場急升，因交易者需要買回合約平倉。這種「被迫買入」（forced buying，即因虧損或風險要求而必須回補沽倉）可在短時間內形成強勁上升動力。現時淨沽倉下降，顯示回補沽倉可能正開始，短期或有利大市向上。
