英鎊兌主要貨幣輕微回落，周五歐洲時段兌美元在1.3590附近上落。不過，市場憧憬英倫銀行（BoE，英國央行）在未來會議加息，英鎊整體仍偏穩。
此看法源於英倫銀行行長Andrew Bailey在周四議息後的言論。他提到可能需要在能源價格推高通脹並引發「第二輪效應」（second-round effects：指物價上升令工資及服務價格再上升，形成連鎖式通脹）之前加息。
英倫銀行訊號與市場反應
英鎊兌美元（GBP/USD）周五歐洲時段曾逼近逾兩個月高位，約在1.3610附近。周四英倫銀行公布政策後，匯價仍保持穩定。
英倫銀行以8票贊成、1票反對（8-1）維持政策利率（policy rate：央行指標利率）在3.75%，符合預期。央行亦重申，如較高能源價格傳導至「第二輪通脹效應」，利率可能需要上調。
英鎊前景與交易啟示
在此新形勢下，只買入GBP/USD看漲期權（call options：以預先訂明價格買入貨幣對的合約，用作押注上升或對沖）已不算穩妥。該貨幣對的隱含波幅（implied volatility：期權價格反映市場對未來波動幅度的預期）較2022至2023年加息周期高位明顯回落，反映交易員預期價格波幅較小。我們認為，可考慮透過沽出期權時間值（options premium：期權買方支付的價格，當中包含時間值）策略，例如短跨式策略（short strangles：同時沽出價外看漲及價外看跌期權，押注價格在區間內波動），以捕捉GBP/USD或在現水平約1.2850附近區間上落的情況。
目前此觀點的主要風險來自美國而非英國。近期美國通脹數據較預期「黏性」（stickier：回落較慢、較難降溫），聯儲局或需維持較英倫銀行更「鷹派」（hawkish：偏向收緊政策、較傾向加息或維持高息）。兩大央行政策分歧（policy divergence：利率路徑不同）很可能左右GBP/USD下一輪主要走勢，未來數周市場焦點將落在美國經濟數據上。
