英倫銀行（BoE）首席經濟學家休・皮爾（Huw Pill）據路透表示，金融環境（例如借貸成本及融資門檻）轉趨收緊，似乎是對「美國—伊朗戰事」帶來的通脹（物價上升）風險的合理反應。他稱，貨幣政策委員會（MPC，負責設定利率的決策小組）不希望把利率路徑「鎖死」，需要保持靈活。
他又指，MPC亦表明如有需要已準備採取行動。皮爾稱，他與大多數MPC成員看法不同，因他更憂慮「通脹回落」（disinflation，即通脹率下降但物價未必下跌）可能在伊朗戰事之前已出現停滯。
英倫銀行釋出靈活訊號
他表示，以上因素令他傾向更快回應新增的通脹壓力。英鎊兌美元（GBP/USD）未見即時反應，最新報1.3617，日內升0.1%。
回顧去年，英倫銀行內部已有部分人士憂慮通脹回落可能在「美國—伊朗戰事」之前便會停滯。該衝突令當局更傾向隨時出手，但委員會在出手時點上仍有分歧。當時英鎊兌美元約在1.36水平偏強。
現時情況不同：短期地緣政治（國際局勢）風險降溫，經濟亦吸收了衝擊。最新英國2026年4月通脹數據為2.5%，仍高於2%目標，反映通脹黏性（下降速度慢、較難回落）。因此，英倫銀行過去六個月一直把主要政策利率維持在5.75%。
在不確定性仍高的情況下，對「價格波動」有利、毋須押注方向的期權策略較吸引。市場的「隱含波幅」（implied volatility，期權價格反映的預期波動幅度）上升，顯示投資者預期英鎊或會突破近期窄幅上落區間。交易員可考慮英鎊兌美元「跨式期權」（straddle，同時買入同一到期日及行使價的認購與認沽期權，用於押注大幅上落，不論升跌），以捕捉下次英倫銀行聲明若出現意外訊號所引發的大行情。
部署英鎊波動
利率市場方面，利率期貨（futures，用於押注未來利率水平的合約）目前只反映：到2026年底前減息一次「四分一厘」（0.25個百分點）的機會約50%。這反映市場對通脹能否降溫、從而容許放鬆政策（easing，即減息或其他降低借貸成本措施）存在很大分歧。可考慮部署英倫銀行「高息維持更久」（higher for longer）的機率高於市場現時預期。
英鎊已由2025年高位回落，現約在1.2850水平，對任何偏「鷹派」（hawkish，即傾向收緊政策、較不想減息）的意外訊號更敏感。一個做法是運用「貨幣衍生工具」（currency derivatives，以匯率為標的的合約，例如期權）作對沖，以免英鎊再度轉強而措手不及。買入「價外」（out-of-the-money，行使價較現價更不利、因而權利金較低）的英鎊認購期權（GBP call options，用於押注英鎊上升或作保險），可用較低成本押注：若市場把減息預期推遲至2027年，英鎊或有反彈空間。
