印度銀行貸款按年增長在4月20日維持15%，與上次數據一致。
數據反映月初信貸（即銀行向企業及個人提供的貸款）擴張保持平穩，增長率沒有變化。
對股票部署的啟示
4月銀行貸款增長維持15%，顯示今年較早時的經濟動力仍然穩健。信貸需求強勁，尤其製造業採購經理指數（PMI，一項反映製造業景氣的調查指標）近日升至兩年高位59.1（一般高於50代表擴張），支持我們偏正面的看法。因此，短期可考慮維持Nifty 50期貨的長倉（看升倉位）。
信貸持續增長對銀行業盈利屬利好，或有助提升淨利息差（NIM，即銀行以貸款收取的利息與支付存款等資金成本之差）。這亦令市場聯想到2025年第四季同類信貸數據公布後，銀行股曾出現一輪上升。投資者可考慮買入Bank Nifty認購期權（看升期權），或在主要私營銀行上建立牛市認購價差（同時買入較低行使價的認購期權、賣出較高行使價的認購期權，以減少成本但限制最高利潤）。
不過，增長持續偏高或令印度儲備銀行（RBI，印度央行）更警惕通脹，上月通脹升至5.2%。下次政策會議減息的可能性明顯下降。交易員可研究隔夜指數掉期（OIS，一種以隔夜基準利率作為結算參考的利率掉期，用於押注或對沖利率走勢），部署「利率維持較高水平更長時間」的情景。
經濟穩健加上央行偏鷹（即更傾向收緊或維持較高利率）的預期，理論上可支持印度盧比。美元兌印度盧比（USD/INR）在2026年大部分時間於83.00至83.50之間窄幅波動，今次數據或成為向下突破（即美元走弱、盧比轉強）的催化劑。我們認為，沽空USD/INR期貨或買入該貨幣對的認沽期權（看跌期權）屬可行策略。
