據《日經》報道，美元兌日圓（USD/JPY）在接近160水平出現急挫約5日圓（即「五大位數」跌幅，指匯價以日圓為單位一次性大幅波動），市場把走勢與日本當局入市干預（即政府買入日圓、賣出美元以支撐日圓）聯繫起來。報道形容，此舉旨在放慢日圓轉弱，同時讓當局有時間評估中東局勢不明朗及本土生活成本壓力。
日本央行本周未有加息，並以不確定性為原因之一。日本「黃金周」假期將於下周一至三進行，或令市場流動性（即可供交易的買賣盤深度）下降，增加波動（即價格上落幅度）風險。
報道指出，日圓沽空倉位（即押注日圓下跌的持倉）未如以往干預時期般極端。報道亦稱，若衝突升級或能源價格再上升，全球債息（即政府債券收益率，可視作市場利率）上升下，USD/JPY或會迅速反彈。
報道提到，財務省在2022年10月及2024年7月曾入市買日圓，當時因美國債息下跌，匯價得以維持一段時間。另指出，2024年4至5月干預後，美國債息未有回落，因此到7月需要再度干預。
回顧2025年在160附近的干預經驗，可見日本當局的行動多數只是「爭取時間」，尤其在美國債息未有下跌時。如今USD/JPY再推向168.50，而美國10年期國債息率仍企在4.8%以上，危險地出現相似模式。這種息差（即美日利率差距）持續存在，繼續推動日圓偏弱。
在此環境下，持有日圓買入期權（yen calls，即有權在到期前以指定價格買入日圓）或USD/JPY賣出期權（puts，即有權賣出該貨幣對，押注USD/JPY下跌），可作為對沖（即用工具降低風險）財務省突發干預的較穩妥方法。1個月期權的隱含波幅（implied volatility，即期權價格反映市場對未來波動的預期）已由今年初低位約8%，升至2026年4月下旬逾11.5%，反映市場焦慮上升。交易員應把這類對沖視為保險，而非單純成本，避免突如其來的急跌。
