道指期貨周五在歐洲時段上升0.14%，報近49,900點。標普500期貨升0.12%，報約7,250點；納指100期貨升0.04%，報約27,600點。
美股期貨上揚，因華爾街周四收市再創新高。標普500及納指100齊破頂，並錄得自2020年以來最強勁的單月升幅。
期貨延續破頂升勢
周四交易時段，道指升1.62%，標普500升1.02%，納指100升0.89%。升勢主要受企業業績帶動，加上油價回落。
收市後，蘋果公布季度業績勝預期。市場其後聚焦周五公布業績的雪佛龍、埃克森美孚、高露潔、雅詩蘭黛及芝加哥期權交易所（CBOE）。
市場亦關注美伊緊張局勢。特朗普表示，美方會繼續對伊朗港口實施海上封鎖，並對霍爾木茲海峽短期內重開表示懷疑。
彭博報道指，特朗普亦批評國會限制其動用軍事權力的行動，包括參議院在周四較早時否決的一項提案。伊朗最高領袖莫吉塔巴．哈梅內伊表示，伊朗不會放棄核能力或導彈能力，並會繼續控制該海峽。
期權策略與風險對沖
標普500逼近7,250點的歷史新高，市場的看升動力明顯。芝加哥期權交易所波動率指數（VIX，常被稱為「恐慌指數」，反映市場對未來波幅的預期）現於約14的偏低水平徘徊，顯示投資者情緒偏安逸，背後主要由強勁企業盈利推動。在這種環境下，買入短期指數認購期權（call option，賦予在到期日前以指定價格買入的權利）如納指100，或仍有表現空間。
不過，美伊緊張局勢帶來的地緣政治風險不容忽視。霍爾木茲海峽一旦被封鎖，將衝擊全球能源供應，因接近30%的全球海運原油需經該海峽通行。這類「尾部風險」（tail risk，機率不高但一旦發生影響極大）未必已在現時股價充分反映。
回顧2022年初俄烏戰事爆發，市場曾迅速推高能源價格並引發廣泛拋售，亦顯示波動可在短時間內急升。同類情況未來數周並非不可能重演。
因此，有需要為潛在回調買入保護。買入追蹤大市的ETF（交易所買賣基金，像股票般在交易所買賣的一籃子資產）例如SPY的認沽期權（put option，賦予在到期日前以指定價格賣出的權利），可作審慎對沖，用以減低下跌時的損失。另亦可考慮VIX認購期權，直接押注市場恐慌和波幅上升。
同時，事件亦為能源板塊提供投機機會。油價雖回落，但若封鎖持續，原油價格很可能急升。可留意能源巨頭如雪佛龍及埃克森美孚的認購期權，兩家公司今日公布業績。
