中國人民銀行（PBOC，內地中央銀行）周五把美元兌人民幣（USD/CNY）中間價（每日官方參考匯率）定在6.8628，較前一日的6.8608為高。
人行的貨幣政策目標包括維持物價穩定（即控制通脹），亦包括匯率穩定，並支持經濟增長。同時，人行推動金融改革，例如擴大金融市場對外開放及促進市場發展。
人行屬中華人民共和國國家所有，並非完全獨立機構。由國務院總理提名的中共黨委書記（黨內最高負責人）會影響人行的管理及政策方向；潘功勝同時擔任黨委書記及行長。
人行的政策工具包括：7天逆回購利率（央行向市場投放短期資金的利率）、中期借貸便利MLF（央行向銀行提供中期資金的工具）、外匯干預（央行在外匯市場買賣貨幣以影響匯率）、存款準備金率RRR（銀行須存放於央行、不可用來放貸的資金比例）。貸款市場報價利率LPR（內地主要基準利率）影響企業與個人的借貸利率、按揭利率及存款利率，亦會影響人民幣匯價。
中國共有19家民營銀行（由民間資本主導的銀行），在整體金融體系中佔比不大。2014年起，內地允許由私人資本全額出資的本土銀行在以國有機構為主導的金融體系內營運。
人行把人民幣每日參考匯率定得略為偏弱，反映對人民幣逐步貶值有一定容忍度。背景是美國聯儲局釋出「利率維持在較高水平更長時間」（higher for longer，即不急於減息、令利率長時間偏高）的訊號，而2026年3月美國通脹數據較預期更「黏性」（即通脹回落較慢、較難降溫）。我們認為這是在人美元走強下的「有管理」應對（即在可控範圍內放手匯率走勢），以維持中國出口競爭力。
這種政策取向意味未來數周人民幣較大機會偏弱。儘管2026年首季GDP按年增長4.8%尚算穩健，但細項顯示樓市持續疲弱、內需消費偏慢。例如2026年4月財新製造業PMI（採購經理指數，用以反映製造業景氣；50以上代表擴張）報50.8，只屬溫和擴張，令當局更有理由傾向採取支持增長的措施。
做衍生工具（如期貨、期權、遠期合約）交易的投資者可考慮部署USD/CNY上行，即美元兌人民幣走高（人民幣走弱），或接近6.90。可用較長年期的遠期合約（提前鎖定未來匯率的合約），或買入美元看漲期權（call option，賦予在到期前按指定價格買入美元的權利）對沖離岸人民幣CNH（在香港等離岸市場交易的人民幣）。此做法可在參與匯率逐步上行之餘，把風險限定在可承受範圍（期權最大損失一般為已付權利金），因我們預期人行會避免匯價出現無序、急跌。
亦可留意反映中國景氣的「代理指標」（proxy，即用其他市場作為替代觀察），例如澳元。人民幣轉弱或拖累商品價格，繼而打擊澳元。因此，策略性建立AUD/USD期貨或期權的短倉（看跌部署），可作對沖工具或獨立交易。
同時需警惕政策突然轉向，因人行過往曾令市場意外。回顧2015年的市場震盪，當時中間價定價機制突然調整，引發人民幣急貶並衝擊全球市場。因此，持有一些「價外期權」（out-of-the-money，即行使價遠離現價、成本較低但觸發機會較小），可用作防範小概率但影響很大的風險事件。
