德國商業銀行（Commerzbank）分析員預期，印度在2026–2027財政年度的本地生產總值（GDP，即一個國家在一定時間內生產的所有最終商品和服務總值）增長約為6.5%。他們將增長與內需、計劃推行的GST 2.0改革，以及支持投資的預算措施連繫起來。
報告指內需是主要增長動力，受惠於工資上升、私人消費（家庭支出）轉強，以及公共與私人投資持續；當中亦受到2026–2027年度聯邦預算案，以及較早前貨幣政策寬鬆（例如減息、向市場投放更多資金）的支持。
增長動力與政策支持
風險包括油價上升、與厄爾尼諾（El Niño，指太平洋海水升溫帶來異常天氣）相關的農業偏弱，以及外部壓力加大。政府正推進財政整固（即控制開支與赤字），2026–2027年度預算赤字目標為GDP的4.4%，低於上一財政年度的4.5%。
經常帳赤字（即一國對外商品與服務、投資收益及轉移收支的差額；赤字代表對外支出多於收入）在2025–2026年度預測為GDP的1%。報告指出，若油價維持高位，赤字或升至GDP的2%，因印度約87%的原油需求依賴進口。
能源採購亦有變化：目前46%的原油進口來自中東，對比2022年前逾60%。
我們看到本土經濟具韌性，意味印度股市指數有望保持強勢。2026年3月止季度的最新數據顯示GDP按年增長達6.8%，加強了買入Nifty 50認購期權（call option，買方有權在到期前以指定價格買入資產，用於押注上升）的理據，以捕捉進一步升幅。上述策略押注內需與投資在未來數周持續發力。
對沖外部衝擊
不過，油價上升的風險不容忽視，特別是布蘭特原油（Brent，國際油價基準之一）近日曾觸及每桶95美元。這會直接壓力印度盧比；盧比在過去一周兌美元已貶穿84.50。我們認為買入美元兌盧比（USD/INR）認購期權，是較審慎的對沖（hedge，即用另一項交易抵消風險）方法，以防進口成本上升令貨幣進一步貶值。
從2026年的角度回看，2022年亦出現類似情況：油價衝擊令經常帳赤字明顯擴大，並對貨幣造成持續壓力。現時赤字或由GDP的1%升至2%的預測，是清晰警號；過往經驗支持採取貨幣對沖策略。
