聯邦公開市場委員會（FOMC，負責制定美國貨幣政策的委員會）維持利率不變，並在聲明中保留「偏向減息」立場（即未來較傾向下調利率的措辭）。四名委員投反對票，為自1990年代初以來最多。
聲明文字沒有改動；部分委員希望就未來加息或減息提供更清晰、同時涵蓋兩種方向的指引（即「雙向指引」：既交代在何種情況會加息，也交代在何種情況會減息）。不過，多數派維持原有措辭，因此「偏向減息」仍然存在。
聯儲局利率走勢展望
荷蘭銀行ABN AMRO預期，聯儲局將把聯邦基金利率（美國銀行同業隔夜拆借的政策利率）維持至年底不變，並估計12月先減息25個基點（bps；1個基點等於0.01厘，即0.01個百分點）。
ABN AMRO其後估計每季再減息25個基點，並預期政策利率到6月回落至2.75%至3.00%區間，形容為「中性利率」（既不刺激亦不抑制經濟的利率水平）的較低端。
主席鮑威爾（Jerome Powell）表示，到6月會議時經濟狀況可能已大不相同。
聯儲局即使面對多年未見的分歧仍決定維持利率，反映未來數周或進入「整固期」。在此情況下，較有利於利用利率在區間上落的策略，例如在SOFR期貨（以有擔保隔夜融資利率SOFR為基準的利率期貨）上賣出短年期「勒式寬跨式」期權（short-term strangle：同時賣出價外認購期權與價外認沽期權，押注價格不會大幅上落），在委員會保持「觀望」期間收取期權金（premium：賣出期權所收取的費用）。
為6月波動作部署
最新數據支持這種審慎取態：2026年3月CPI（消費物價指數）顯示核心通脹（剔除波動較大的食品及能源後的通脹，較能反映基本物價走勢）仍「黏性」偏高，維持在3.1%，令減息難以太快。另一方面，最新就業報告顯示勞工市場降溫但仍具韌性，讓聯儲局有空間維持按兵不動。在互相拉扯的訊號下，市場更可能在短期內維持利率不變的看法。
焦點轉向6月會議，當局亦明確指出屆時前景可能出現顯著變化。市場可視之為重大「事件風險」（event risk：某一特定事件令價格突然大幅波動的風險），並考慮透過7月到期的期權買入較長年期的波動（longer-dated volatility：押注未來波幅上升）。目前6月後合約的「引伸波幅」（implied volatility：由期權價格反推、反映市場對未來波動的預期）似乎低估政策指引可能出現明確轉向的機會。
這種「按兵不動」的格局，與2025年中市場錯誤押注快速減息的情況相似，當時最終觸發持倉急速平倉、價格大幅波動。結合當年經驗與目前FOMC內部分歧，較有值博的做法包括進行「孳息曲線」交易（yield curve trades：押注不同年期債息之差的變化），賭利率維持高企的時間較市場預期更長。「孳息曲線趨平」策略（yield curve flattener：押注長短期債息差收窄，例如短息相對偏高、或長息回落），可透過美國國債票據期貨（Treasury note futures：以美國中期國債為標的的期貨）建立；若未來數據迫使聯儲局在夏季仍維持偏緊政策（restrictive stance：以較高利率抑制通脹、令金融環境更緊），該策略或有較佳表現。
