拉加德表示，歐洲央行在4月政策會議上維持主要利率不變。她就有關決定及經濟前景回應傳媒提問。
她指出，即使衝突明天結束，能源相關影響仍會持續，能源市場帶動的價格壓力仍在。
能源通脹仍然主導
拉加德表示，歐洲央行未見「第二輪效應」（指能源等成本上升，進一步推高工資與其他商品及服務價格，令通脹自我強化）。她亦提到一項企業電話調查，顯示未見明顯加薪潮。
市場明顯訊號是：持續的能源通脹仍是主要憂慮。布蘭特原油（Brent crude，全球主要原油基準之一）徘徊在每桶約95美元，令歐元區HICP（協調消費物價指數，歐元區用作衡量通脹的官方指標）最新數據停留在2.8%。這意味市場對通脹迅速回落至2%目標的期望仍言之尚早。
不過，「工資—物價螺旋」（wage-price spiral，工資上升推高成本與售價，售價上升又促使工資再上升的惡性循環）目前似乎暫未成形。最新數據顯示，2026年第一季談判工資增幅降至4.1%，支持「第二輪效應不明顯」的判斷。這亦令央行有空間維持利率不變，而非進一步大幅加息。
這形成尷尬局面：通脹偏高，但今輪加息周期的「終端利率」（terminal rate，即本輪加息可能達到的最高政策利率水平）或已見頂。對交易員而言，這傾向於在短期利率產品上賣出波幅，例如EURIBOR期貨（以歐元銀行同業拆息為基礎的利率期貨，用於押注或對沖利率走勢），因政策路徑更像是長時間暫停加息。以「區間走勢」為目標的策略更具吸引力，即押注利率大致維持在某個範圍，而非大升或大跌。
為長時間暫停加息作部署
市場仍需記住：2025年見頂的急速加息周期，目的是壓低當時廣泛性通脹。現時問題更集中在能源，意味政策反應或更溫和。這支持一些部署：押注市場不應在夏季短期內重新炒作加息。
鑑於能源價格影響可能拖長，直接配置能源相關風險仍是重點。例如買入原油或歐洲天然氣期貨的認購期權（call option，看漲期權；支付權利金後，保留在指定價格買入的權利），可用作押注未來數月價格壓力持續，亦貼近「地緣政治風險溢價」（geopolitical risk premium，因戰事或政治不穩而額外反映在價格中的溢價）短期難以消退的觀點。
