美國核心個人消費開支（PCE，Personal Consumption Expenditures，指以「個人消費」計算的物價指數）在3月按月上升0.3%，符合市場預期。
數據顯示核心PCE通脹按月維持平穩。核心PCE剔除食品及能源價格（兩者波動較大），是美國其中一個最受關注的通脹指標。
核心通脹仍然「黏住」
3月核心通脹按月升0.3%，與預期一致，短期不確定性下降，但亦令市場更難樂觀。數據確認通脹仍然偏高，遠高於聯儲局的目標水平，令「利率在高位維持更久」（higher for longer，即減息步伐延後、利率不易快速回落）的形勢更明確。因此，短期減息的機會明顯降低。
既然數據未改變現狀，市場對夏季減息的憧憬繼續降溫。利率衍生工具市場（derivatives，指用來押注或對沖利率變化的合約）亦反映這點：CME FedWatch Tool（芝商所的利率機率估算工具，透過期貨價格推算議息結果）顯示，7月議息會議前減息機會已跌至不足30%，相比兩個月前約60%顯著下滑。交易者宜減少押注即將寬鬆，改為部署受惠於高利率維持的持倉。
由於通脹數據沒有意外，股票期權的隱含波動率（implied volatility，指期權價格反映的市場預期波幅）未來數天可能回落。VIX（俗稱「恐慌指數」，用標普500期權推算市場預期波動）在公布前偏高，現正向下，最近由接近17回落至約14.5。對部分交易者而言，這可能帶來賣出期權時間值（option premium，即期權價格中反映時間與波動預期的部分） 的空間，因重大政策衝擊風險暫時已被消化。
這走勢與2025年多次出現的情況相似：通脹反覆偏強，迫使市場不斷推遲減息預期。當時指數多數時間橫行，因市場難以從聯儲局取向找到清晰方向。這意味要保持審慎，因推動新一輪牛市的強力催化劑仍未出現。
在此背景下，以指數期權作防守部署的情況增加。交易者買入標普500的認沽價差（put spread，即買入一個認沽期權同時賣出較低行使價的認沽期權，用較低成本換取下跌保護，但把最大收益封頂），用以對沖溫和下行風險，而非押注崩盤。此策略可提供保護並限定風險，因利率高企往往壓制股票估值上升空間。
美元偏強利好外匯交易
美元持續偏強亦是一個重要結果，令貨幣衍生工具成為更關鍵的工具。由於美國利率預計仍高於歐洲及日本，買入美元指數（DXY，衡量美元兌一籃子主要貨幣走勢）的認購期權（call option，即在到期前以特定價格買入相關資產的權利）仍是可行策略。此看法亦受近期GDP數據支持：美國首季經濟按年率（annualized，即將單季增幅換算成全年速度）增長2.1%，表現優於主要經濟體。
