澳洲季度消費物價指數（CPI，即衡量一籃子商品及服務價格變動的通脹指標）在第一季按年上升4.1%，與市場預測的4.1%一致。
數據確認第一季按年通脹維持在4.1%。今次更新未有提供其他CPI細項。
市場反應及波動
季度通脹剛好符合預期（4.1%），市場暫時缺乏「意外」因素，澳洲資產的隱含波動率（implied volatility，指期權價格反映市場對未來波幅的預期）料會回落。原先持有「買波幅」（long volatility，押注波動加大）的交易者，可考慮先行鎖定利潤。
雖然不是高於預期，但數據顯示通脹仍明顯高於澳洲儲備銀行（RBA）2%至3%的目標區間。我們認為，這令2026年上半年減息的憧憬大致落空。市場或會繼續押注RBA利率「高位維持更久」（higher for longer，即利率在較高水平停留較長時間）。
從利率掉期（swaps，以合約交換固定與浮動利率現金流、常用來反映市場對未來利率的定價）市場觀察，交易者已下調「2026年9月前減息」的機會至不足15%，較上月約40%的定價大幅回落。這種政策預期可為澳元提供支持。我們認為，買入AUD/USD看漲期權（call options，讓持有人在到期前或到期時以指定價格買入的權利）並把到期日放在第三季，具有吸引力。
情況令人聯想到2025年初的通脹報告：持續偏高的數字推遲了市場對RBA轉向（pivot，即由加息/偏緊轉為減息/偏寬鬆）的預期，並拖累股市。2025年2月出現類似通脹結果後的一個月內，ASX 200曾下跌逾4%。因此，買入ASX 200看跌期權（put options，讓持有人在到期前或到期時以指定價格賣出的權利）可作為對沖（hedge，用來減少另一投資可能產生的風險）工具。
利率策略及區間交易
數據與預期一致令政策路徑更清晰，在下次議息會議前，RBA走向較易預測。利率敏感工具可能進入橫行（range-bound，即價格在一定上落區間內波動）格局。透過賣出期權金（options premium，即期權買方支付給賣方的費用）以收取時間值的策略，例如鐵兀鷹（iron condor，一種同時賣出價外買入/賣出期權並配對買入更遠價外期權作風險限制、用來押注價格維持區間的策略），應用於澳洲10年期國債期貨（bond futures，以期貨合約買賣債券價格/利率走勢）或有成效。
