三週後:Google 通道突破後仍維持看好,但艾略特波浪形態顯示回調風險上升

    by VT Markets
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    Apr 28, 2026

    約三星期前,該文章以艾略特波浪理論(把價格走勢分成一浪一浪的規律分析)看好 Google。文中指出股價自 2 月高位起出現三浪下跌(「三浪」即三段下行走勢),其後在黃色方框支持區(即市場常見的「支持位」範圍)反彈,並向上突破下降通道(股價在兩條向下傾斜趨勢線之間運行的區間)。

    文章其後提到股價強勁上升,現已升至新高。由於上升幅度未必可預計,一些交易者或會先行獲利(賣出鎖定利潤),或把止蝕位上移(將「止蝕」價格提高,以保護已有利潤)。

    在更新圖表上,文章指如艾略特波浪結構仍成立,股價仍有機會回測推動浪通道(上升趨勢中的「推動浪」所形成的通道)上軌,約在 380 附近。同時亦提到短期或回落至 330 附近作為第一支持位(首個較可能承接的位置),特別是在業績公布前。

    文中並引用 4 月 27 日直播的網上研討會錄影,供讀者參考更多細節。

    快鏡至今日,該股年初至今累升逾 18%,現約報 415,在業績公布前再度處於偏強位置。隱含波幅(Implied Volatility,市場由期權價格推算的「未來波動預期」)現升至 55%,屬過去 12 個月的第 78 百分位,意味期權金(期權的權利金/價格)偏貴。期權偏貴往往反映市場已預期業績後波幅會回落,出現「波幅擠壓」(Volatility Crush,即消息落地後,隱含波幅急降令期權價格下跌),單純買入認沽或認購期權者可能受損。

    對仍看好後市、並預期業績再有驚喜的交易者而言,可考慮在 5 月到期的期權上,賣出價外認沽信貸價差(Out-of-the-money Put Credit Spread:同時賣出較高行使價的認沽、買入較低行使價的認沽,以收取淨權利金;「價外」指行使價低於現價、短期較難變成實值)。此策略可利用較高權利金,同時在股價小幅回調時提供緩衝;而且屬「限定風險」交易(最大虧損事先可計算),一般比在重大消息前買入昂貴認購更穩健。

    鑑於升勢已強,採取更審慎做法亦合理;對持有長倉(Long Position,即持有正股或看升部位)者而言,使用追蹤止蝕(Trailing Stop:股價上升時止蝕位跟隨上移)作防守屬可取。近期期權數據顯示,下月到期的認沽期權未平倉合約(Open Interest:仍未平倉的合約數量)明顯增加,反映部分交易者正積極買入保護(以認沽對沖下跌風險)。因此,亦可考慮較中性的「鐵兀鷹」(Iron Condor:同時賣出一組認購價差及一組認沽價差,目標是股價在某區間內結算即可獲利),以在業績後隱含波幅回落時受惠,前提是股價在公布後維持於指定區間內。

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