英鎊周二在日本央行（BoJ）公布議息結果後兌日圓下跌。GBP/JPY 於215.18附近交投，跌約0.27%，並維持在近兩周區間內。
日本央行以6票對3票維持基準利率於0.75%不變，當中三名委員支持加息至1.0%。央行上調通脹預測，同時下調經濟增長預測，並指出美伊戰事及油價上升帶來風險。
日本央行指引及短期增長風險
行長植田和男表示，日本央行將按經濟活動、物價及金融狀況，繼續逐步加息並調整政策支持。他亦指，地緣政治緊張或令2026財政年度（即政府財政年度）增長放緩。
決定公布後日圓轉強，但升幅有限，原因是高能源成本拖累日本（日本依賴進口原油）。英倫銀行（BoE）與日本央行的利率差距仍是關鍵因素，而英倫銀行將於周四議息。
GBP/JPY 仍企於100日簡單移動平均線（SMA，將過去若干日收市價取平均的趨勢線）及200日SMA之上，短線走勢仍偏上。相對強弱指數（RSI，用以量度升跌力度的動能指標）接近60並向下走；MACD（移動平均線收斂／發散，另一種動能指標）顯示綠色柱狀圖收窄，反映上升動力減弱。
支持位在214.50及213.00，其後為100日SMA的211.71及200日SMA的206.50。阻力位在216.00，若收市企穩216.00之上，下一目標可看217.00及218.00。
期權部署迎接關鍵事件風險
我們觀察到GBP/JPY在高位附近整固，未來數周氣氛偏審慎。日本央行近期以偏向加息的立場維持利率於0.75%（即「偏鷹派按兵不動」，指立場較傾向收緊但暫不加息），短暫限制匯價上行。這與市場預期英倫銀行今年至少再加息兩次以壓抑持續通脹形成對比。
美伊衝突令WTI原油（西德州中質原油，美國指標油價）升穿每桶110美元，成為推高全球通脹的重要因素。英國最新CPI（消費物價指數，衡量物價水平的通脹指標）顯示通脹仍企於4.1%，令英倫銀行面臨繼續偏強硬收緊的壓力。在此環境下，持有英鎊長倉具吸引力，主要因「正利差套息交易」（carry trade，即借入低息貨幣、買入高息貨幣以賺取利差）。
不過，上升趨勢亦出現動力衰竭跡象，例如RSI出現「看跌背馳」（價格創新高但指標未同步走高，常被視為轉弱訊號）。這反映市場對日本央行推進政策正常化（即逐步由超寬鬆回到較正常利率水平）的信心正在上升，亦令市場想起2025年底在類似口頭警告後出現的日圓急升。因此，買入短期「認沽期權」（put option，賦予持有人在到期前以指定價格賣出的權利）並把「行使價」（strike price，指定買賣價格）設於214.50支持位下方，可作為防範突發逆轉的對沖（hedge，即用另一項交易減低風險）。
鑑於216.00的技術阻力及上升動力轉弱，我們亦視之為「收取期權金」（income generation，即透過賣出期權收取權利金）的機會。賣出行使價在217.00或以上的「認購期權」（call option，賦予持有人以指定價格買入的權利），若匯價在英倫銀行議息前維持區間上落，便可利用「時間值流失」（time decay，期權隨到期日接近而價值下降）獲利。此策略可讓交易者在等待明確突破時收取權利金（premium）。
周四的英倫銀行會議是下一個主要催化劑，或打破現時僵局。若聲明意外偏鷹，匯價或可突破216.00阻力。預期出現此情景的交易者可考慮買入短到期的認購期權，以捕捉匯價或急升至218.00一帶的機會。
