歐洲央行（ECB）消費者預期調查（Consumer Expectation Surveys）顯示，通脹（即物價整體上升）預期高於市場估算。一年期預期為4.0%，市場預測為2.8%；三年期預期為3.0%，市場預測為2.6%。
數據反映，通脹或在首年能源價格衝擊（能源突然大幅變貴）之後，仍可能高於先前假設。這或令歐洲央行在4月30日會議上採用更強硬措辭（即更傾向收緊政策、對通脹更警惕的表述）。
通脹預期上移
文章指出，勞動市場不如2022年般緊張（即請人不易、工人議價力較強）。這或降低由工資推動的「第二輪通脹效應」（即工資上升→企業加價→物價再升的連鎖反應）風險。
不確定性仍高，歐洲央行料會繼續高度依賴最新數據（即每次有新數據就調整判斷）。文章亦提到內容在AI工具協助下製作，並由編輯審閱。
消費者對通脹的預期遠高於市場原先估計。最新調查顯示，受訪者預期一年後通脹為4.0%，三年後為3.0%，明顯高於預測。這意味市場擔心價格壓力不止是短暫衝擊，而是可能「固化」（即通脹較難回落）。
歐洲央行將於4月30日開會，市場需為更偏「鷹派」（即更支持加息或維持高息、更重視壓通脹）訊息作準備。這已促使市場重估利率期貨（即反映未來利率走勢的合約），並把任何可能減息的時間表推遲至2027年之後，意味政策或較預期更長時間維持緊縮。
部署以應對更高波動
這種不確定性提示，歐元計價資產（以歐元報價的資產）或面對更大波幅。EUR/USD期權（可在指定期限內以指定匯率買賣的合約）「引伸波幅」（市場從期權價格推算的未來波動預期）已上升，反映交易員正提高對大幅波動的押注。可考慮「跨式期權（straddle）」（同一行使價同時買入看漲與看跌期權）或「寬跨式期權（strangle）」（不同、通常較遠行使價的看漲與看跌期權），以在匯價大幅上落時受惠。
但亦要留意，就業市場未如疫後復甦初期的2022年般緊張。歐元區失業率近日升至6.7%，或降低「工資—物價螺旋」（工資與物價互相推高的惡性循環）風險。數據互相拉扯，正是歐洲央行會繼續以最新數據為依歸的原因。
4月通脹「初值」（月內提早公布的估算數字）報3.1%，支持價格壓力較持久的看法。未來數周，應密切關注工資增長及下一輪通脹初值；若工資加快上升，或觸發央行更進取的鷹派轉向（即更強力收緊政策）。
