美元兌加元（USD/CAD）周二在亞洲時段由跌轉升，早前曾短暫跌穿1.3600，屬3月12日以來低位，其後小幅反彈。匯價最新靠近1.3630，但上升空間有限，因利好與利淡因素互相拉扯。
美伊和平談判消息一度「一好一壞」，令市場轉趨避險，資金流入美元等避險資產（即在不明朗時較多人買入、相對穩定的資產）。據報伊朗向美方提交新方案，建議重新開放霍爾木茲海峽並結束戰事，核問題則留待之後再談。
關鍵地緣政治因素
《華爾街日報》報道，美國總統特朗普對伊朗是否真誠談判存疑，亦不確定對方會否接受其「停止核濃縮」要求。與此同時，霍爾木茲海峽航運受阻風險推高油價。
油價上升通常利好加元，因加拿大是能源出口國；因此油價偏強限制USD/CAD升幅。投資者亦在央行議息前保持審慎。
加拿大央行（BoC，負責制定加拿大利率與貨幣政策的央行）將於周三公布利率決定，其後是美國聯儲局（Fed）一連兩日會議的結果（FOMC，聯邦公開市場委員會，負責制定美國利率）。市場關注能源價格上升會否推高通脹（物價整體上升），從而影響利率取向，並帶動USD/CAD下一步走勢。
USD/CAD在2026年4月28日回升至約1.3750，顯示美元再度轉強。這種走勢令人想起2025年美伊地緣緊張時的市況：基本因素互相矛盾，令匯價在區間內反覆上落，類似格局或再現。
政策分歧展望
原油仍是關鍵變數。西德州中質原油（WTI，美國原油基準）現時企穩於每桶85美元以上，通常對加元有支持。不同於2025年因衝突引發的短期急升，現時油價偏高主要由供應受控與全球需求平穩支撐，為加元提供一定「底部」，但未必足以令加元大幅跑贏美元。
目前更核心的推動力，是加拿大央行與美國聯儲局政策取向出現明顯分歧。加拿大近期通脹降至2.5%，加拿大央行開始公開討論夏季可能減息。相反，美國最新通脹升至3.4%，高於市場預期，令聯儲局維持偏緊立場，亦押後市場對減息的憧憬。
在這種拉鋸下，USD/CAD期權的「隱含波幅」（implied volatility，期權價格反映的市場預期波動幅度）可能低估未來數周波動。衍生工具（derivatives，價格跟隨匯率、利率等基礎資產變動的合約）交易者可考慮部署「雙跨式策略」（long straddle，同時買入同到期日、同執行價的看漲與看跌期權，以捕捉大幅上落），而非單純押注方向；市場現時定價偏向平靜，但與經濟數據分歧不相稱。
因此，建立三個月期權部位，或可更好捕捉下一輪央行會議後的波動。若匯價能持續升破1.3800（重要阻力位，即上方較難突破的價位），可視為美元進一步轉強信號；若未能突破，並在聯儲局言論偏向「鴿派」（dovish，即傾向減息、較寬鬆）時，匯價或回落至1.3650支持位（下方較易出現買盤承接的價位）。
