日本財務大臣片山五月表示，日本經濟正溫和回升，工資增長延續，但前景仍需審慎。經濟大臣木內實稱，希望日本銀行與政府在對外表述及政策協調上保持一致，以達到2%通脹目標。
日本計劃在亞洲開發銀行及「東盟+」會議前，檢視與亞洲國家的貨幣互換安排（兩地央行之間預先簽訂協議，在需要時可把本國貨幣換成對方貨幣，用於市場流動性或穩定金融市場）。官員表示，原油期貨（以未來交收的原油合約）價格大幅波動，正影響外匯市場（不同貨幣之間的買賣市場），日本如有需要會果斷行動。
日本加強市場監察
日本表示將與美國密切合作，必要時採取行動。當局稱正全天候監察市場。
截至截稿，美元兌日圓（USD/JPY，表示用多少日圓買1美元）跌0.01%至159.40。日圓走勢受日本經濟表現、日本銀行政策、日本與美國債券孳息率（利率）差距，以及市場風險情緒影響。
日本銀行有時會干預外匯市場（政府或央行直接入市買賣貨幣，影響匯價），通常是為了壓低日圓，即令日圓轉弱。2013至2024年的超寬鬆政策（極低利率及大量買入資產）推動日圓貶值；2024年開始逐步收緊（慢慢減少寬鬆力度）則對日圓帶來一定支持。
過去十年，美日10年期債息差距擴大，支持美元相對日圓走強。隨着日本逐步退出超寬鬆政策，以及其他央行減息，該差距正收窄。
干預風險與波動展望
市場預期美元兌日圓升向162.50之際，回看2025年匯價接近159.40時日本官員的警告，現時明顯更迫切。政府多次強調會「果斷行動」，意味在現水平直接干預匯市的風險極高。交易者宜避免押注美元兌日圓長倉（看升美元兌日圓），並可考慮以期權（付出權利金取得在指定日期前/當日以指定價格買入或賣出貨幣的權利）作保護，防範匯價突然急跌。
核心問題仍是利率差距龐大。自日本銀行於2024年轉向後，差距只緩慢收窄。美國聯邦基金利率維持4.50%，而日本銀行政策利率僅0.25%，以借入低息日圓、買入較高息美元資產的「套息交易」（carry trade，利用兩地利率差賺取利息）仍然十分強勢。這種基本因素持續令日圓受壓，直至日本銀行釋出更積極加息路徑訊號。
不過，日本銀行可能被迫較市場預期更早行動。春季「春鬥」薪酬談判帶來平均加薪4.5%，連續第三年表現強勁。加上日本核心通脹（扣除波動較大的項目後的通脹指標）過去半年持續高於2%目標，市場對央行加快政策正常化（把利率及政策回復至較常態水平）的壓力上升。
干預風險與大幅利差互相拉扯，令前景不明朗，意味波幅（價格上落幅度）或維持偏高。市場一方面受套息交易推動而緩慢上行，另一方面又面對一旦干預就可能急挫3至5日圓的風險。此環境較適合以波動率為主的衍生工具策略，例如買入跨式（straddle，同時買入同一到期日及同一行使價的認購與認沽）或寬跨式（strangle，同時買入同一到期日、不同較外行使價的認購與認沽）美元兌日圓期權，當價格向任何方向大幅波動均有機會受惠。
