美國達拉斯聯儲製造業商業指數（Dallas Fed Manufacturing Business Index）4月跌至 -2.3，上次為 -0.2。
指數進一步跌穿零水平，反映達拉斯聯儲轄區4月工廠活動轉弱。
德州工廠放慢及對市場的影響
達拉斯聯儲製造業指數跌至 -2.3，顯示德州製造業放慢加劇。由於德州在美國工業產出佔比高，這份報告可視為美國整體經濟的警號，交易策略宜在未來數周轉為較保守。
相關走勢與全國ISM製造業PMI一致。ISM製造業PMI（採購經理指數，用來衡量製造業景氣；50以上代表擴張、50以下代表收縮）最新跌至49.8，重回收縮區。數據反映商品需求轉弱並非個別現象，市場焦點轉向整體工業板塊健康狀況，令市況在「增長放慢」與「聯儲局仍以通脹為先」之間拉鋸，增加不確定性。
在此情況下，可考慮為工業及運輸ETF買入保護性認沽期權（protective put：同時持有資產並買入認沽期權，用作下跌時的保險）。CBOE波動率指數VIX（衡量標普500未來波動預期的指標，常被視為市場恐慌指數）現約17，屬歷史中等水平，代表用期權作對沖（hedging：以衍生工具抵消持倉風險）的成本相對較低。亦可考慮沽出價外認購差價組合（out-of-the-money call spread：賣出較低行使價的價外認購、同時買入更高行使價的認購以限制風險；屬看淡或區間策略），用於已下調盈利指引的個別製造股。
形勢亦受核心CPI影響。核心CPI（剔除食品及能源的消費物價指數，用來觀察較持久的通脹）最新顯示通脹仍高於聯儲局目標，達3.6%。回顧2025年底，製造業亦曾偏弱，當時市場預期聯儲局會較快減息。現時通脹仍偏高，央行政策空間有限，意味若股市回調，跌勢可能更具殺傷力。
未來數周，可重點留意大型工業企業首季業績，以確認放慢情況是否擴散。若公司前瞻指引（corporate guidance：管理層對未來收入、盈利或訂單的預測）指向未來訂單減少，市場壓力或會明顯增加。因此，以衍生工具（derivatives：價值來自相關資產、利率或指數的金融工具，如期權、期貨）維持偏淡至中性的倉位，較有利控制風險。
