USD/CHF 連續第二日偏弱，周一亞洲時段在跌向 0.7850 後，徘徊於 0.7840 附近。即使市場對「避險資產」（資金在不明朗時流入、用作降低風險的資產）需求上升，美元仍然受壓。
隨着停火安排出現變數，美元壓力或有機會略為紓緩。以色列與真主黨在美方斡旋、原意暫停三周的延長安排下，仍然加大攻擊。
停火談判與伊朗緊張
美國總統特朗普取消原定前往巴基斯坦的代表團行程，該行程原本可能直接討論伊朗議題。周六他指示 Jared Kushner 及 Steve Witkoff 不要出訪，稱伊朗「提出不少，但仍未足夠」；伊朗總統 Masoud Pezeshkian 則表示，伊朗不會在「威脅或封鎖下被迫談判」。
彭博周一報道，伊朗向美國提交方案，建議重開霍爾木茲海峽（Strait of Hormuz，中東關鍵航道、影響能源運輸）並推動結束戰事，內容包括延後核談判。方案亦提出延長停火，為長遠停戰鋪路。
瑞士央行（SNB）主席 Martin Schlegel 表示，央行仍然開放調整政策，亦不排除進行外匯市場干預（FX intervention，即央行入市買賣外幣以影響匯價）。他重申願意買入外幣以壓低瑞郎匯價，並指出不確定性增加、短期增長偏弱，以及能源成本上升推高通脹。
2025 年底地緣風險升溫，市場「恐慌指數」VIX（反映標普500期權隱含波幅、常用作市場恐慌程度指標）一度高於 25，帶動瑞郎避險買盤。不過，瑞士央行明確表示會阻止瑞郎過強，成為更主導的力量。衍生工具（derivatives，以資產價格為基礎的合約，例如期權、期貨）交易者可考慮在瑞郎大幅上行空間受限的情況下部署策略，例如賣出「價外」看漲期權（out-of-the-money call，行使價高於現價、通常較便宜但需承擔急升風險）。
USD/CHF 其後由約 0.7850 回升至現時約 0.8500，反映政策影響。2026 年第一季數據顯示瑞士央行外匯儲備（foreign currency reserves，央行持有的外幣資產）明顯增加，屬央行入市的直接跡象。這亦意味着，逢瑞郎轉強時沽出仍可能是可行部署，因央行多次展示其立場。
息差與波動風險
市場焦點已轉回「息差」（interest rate differentials，即兩地利率差距，會影響資金流向與匯價）。美國 2026 年 3 月核心 PCE 通脹（core PCE，扣除食品及能源的通脹指標、聯儲局重點參考）為 2.9%，加深市場對聯儲局（Federal Reserve）減息步伐或慢於瑞士央行的看法。政策分歧支持 USD/CHF 中期偏高，美元兌瑞郎在明顯回調時或較具吸引。
雖然目前市況較平靜，但去年中東緊張未完全化解，2026 年初霍爾木茲海峽附近仍出現零星海上事件，意味「波動」（volatility，即價格短期大幅上落的程度）突然急升仍是主要風險。交易者可考慮買入較便宜、年期較長的期權（long-dated options，到期較遠、用作對沖較長時間的不確定性）作對沖，以防衝突意外升級令瑞郎迅速轉強，而央行未及反應。
