美元指數（DXY）周一亞洲早段輕微回落，報約98.45，跌穿98.50。此舉跟隨有報道指，伊朗向美國提交一份與重開霍爾木茲海峽（Strait of Hormuz，波斯灣通往阿拉伯海的戰略航道、亦是重要石油運輸樞紐）相關的建議。
彭博報道指，該建議包括重開海峽及結束戰事的步驟，但核談判（即就核計劃的外交磋商）被押後。報道亦指，建議要求延長停火（ceasefire，即暫停軍事行動），讓雙方推進達成永久停戰。
美伊建議與市場反應
周日，美國總統特朗普指示 Jared Kushner 與 Steve Witkoff 不要前往正斡旋談判的巴基斯坦。特朗普表示，伊朗「提出了很多，但仍不足夠」。
市場亦聚焦聯儲局（Federal Reserve，美國中央銀行）周三的議息決定。市場預期聯邦基金利率（federal funds rate，美國銀行同業隔夜拆借利率目標區間，亦是美國政策利率）將維持在3.50%至3.75%，自1月以來未有變動。
德銀分析員表示，若市場對聯儲局政策預期轉向更「偏鷹」（hawkish，即更傾向收緊貨幣政策、以壓抑通脹），而原因是油價相關通脹持續，或可支持DXY。美元為全球交易最活躍的貨幣；按2022年數據，美元佔全球外匯成交（foreign exchange turnover，即外匯市場每日買賣總額）逾88%，日均約6.6萬億美元。
油價風險與對沖構思
2025年的經驗提醒市場，油價與地緣緊張關係高度相關。布蘭特原油（Brent crude，國際油價基準之一）現約每桶87美元，主要受OPEC+（石油輸出國組織及盟友）維持產量紀律所支撐，令全球庫存偏緊；一旦供應受阻，油價或急升。可考慮以較長到期的看漲期權（long-dated call options，即到期日較遠、押注價格上升的期權）配置在原油期貨（oil futures，即以未來交收價格買賣原油的合約）或能源板塊基金，用作直接對沖衝突升溫風險。
聯儲局的政策取向亦已與去年不同。去年利率維持在3.50%至3.75%區間；目前央行已展開審慎減息周期，聯邦基金利率現為4.50%，而通脹按年回落至3.4%但仍偏高。這代表市場焦點不再是加息，而是未來減息速度。
在新環境下，利率衍生工具（derivatives，即由利率等基礎資產價格衍生的合約）部署重點在利率路徑。市場現押注今年底前再減息兩次、每次0.25厘（quarter-point，即25個基點），但若按近期通脹數據，該預期可能偏樂觀。因此，可考慮部署聯邦基金期貨期權（options on Fed Funds futures，即以聯邦基金利率期貨為標的的期權），押注減息步伐較市場預期更慢，作為未來數周較審慎的策略。
