日本 CFTC 數據顯示，日圓（JPY）非商業（投機）淨持倉進一步轉為更負。
淨持倉由上一份報告的 ¥-83.2K，跌至 ¥-94.5K。
投機資金對日圓的淨沽空（即「淨短倉」，代表押注日圓轉弱的倉位多於押注日圓轉強的倉位）加深，並升至數月以來最悲觀水平。這反映交易員普遍相信日圓仍有下跌空間，市場動力明顯偏向美元兌日圓（USD/JPY）上升。
主要原因仍是美日息差（兩地利率差距）明顯。近期美國通脹數據顯示，核心 CPI（撇除食品及能源的消費物價指數，更能反映趨勢）約在 3.2% 附近，意味聯儲局（Federal Reserve，美國央行）較大機會維持偏緊的利率政策；相反，日本央行（BoJ）對退出超寬鬆（長期低息、買債等刺激措施）的步伐仍然非常緩慢。政策分歧令「利差交易」（carry trade：借入低息貨幣如日圓，再買入高息資產或貨幣以賺取息差）持續活躍。
不過，沽空日圓的倉位已偏極端，情況與 2024 年初相似。當時投機沽空升至 17 年高位後，日方在 USD/JPY 升穿 160 時入市干預（政府或央行買入本幣、賣出外幣以支撐匯價）。現時匯率再次逼近相近區域，干預風險明顯上升。
在倉位過度擠擁下，一旦突然逆轉，波幅可能急劇擴大。交易員宜為沽日圓倉位作對沖，例如買入價外（out-of-the-money：行使價較現價更不利、成本較低）的 USD/JPY 沽出期權（put option：押注匯價下跌、或用作防止匯價下跌的保險），以防日方突擊干預或日本央行政策突然轉向，引發日圓急升。
