路透調查顯示，85名經濟學家中有84人預期歐洲央行（ECB）會在4月會議把存款利率維持在2%。這反映市場普遍認為短期內不會改動。
至於之後的會議，85人中有44人估計最快6月會上調至2.25%。3月下旬的調查則顯示，60人中有38人預期一直到2026年都不變。
更往後看，85人中有50人預期今年至少加息一次，高於上一輪調查的60人中21人。這反映預期正轉向更收緊的貨幣政策。
調查把上述轉變歸因於對歐元區通脹前景的不確定性。意思是，ECB短期內可能先按兵不動，但若通脹持續偏高，之後仍可能改變利率路徑。
市場逐漸形成共識：ECB下次會議大概率維持存款利率不變。不過表面平靜未必代表壓力消退。最新歐盟統計局（Eurostat）的數據顯示，2026年3月整體通脹（headline inflation，即把能源、食品等都計入的總體物價升幅）仍維持在2.6%，反映通脹回落不順。
市場對未來加息的定價正在調整。以ESTR遠期市場（以歐元短期利率€STR作基準的利率遠期合約，用來反映市場對未來政策利率的預期）為例，市場現時為2026年7月會議前加息的機會率定價為逾70%，較數周前明顯上升。這意味雖然短期預期不變，但市場正迅速轉向預期更「鷹派」（hawkish，即傾向收緊政策、加息以壓抑通脹）。
對交易員而言，不確定性上升令短期利率期權（options on short-term interest rates，即以短期利率或其期貨作標的、用較小成本換取在特定價格買入或賣出權利的工具）更具吸引力。Euribor期貨的隱含波幅（implied volatility，即從期權價格倒推出、反映市場預期未來價格波動程度的指標）或上升，因為「按兵不動」與「加息」的爭論加劇。買入期權可把最大損失鎖定，用有限風險部署未來數月央行可能出現的意外動作。
亦可考慮在利率曲線較後段押注更高利率（即押注較長期限的利率會上升）。做法包括沽出2026年較後期的Euribor期貨合約（Euribor futures，與歐元區同業拆息掛鈎的利率期貨），或透過支付固定利率的利率掉期（pay-fixed interest rate swaps，即在掉期合約中支付固定利率、收取浮動利率；當市場利率上升時通常較有利）。整體走勢正逐步脫離2025年大部分時間偏「鴿派」（dovish，即傾向寬鬆政策、維持低利率）的基調。
