加元變動不大，美元兌加元（USD/CAD）在隔夜多次測試 1.37 附近低位後回落。推動 USD/CAD 的主要因素，仍是整體美元走勢。
上周尾加元走弱，令 USD/CAD 由估算「均衡水平」（即大概合理的中性價位）1.3574 拉開，並再次偏離「合理價值」（即根據模型估算的公允水平）。若市場緊張情緒未有升溫、以及對美元「避險需求」（即資金在不確定時流入較被視為安全的資產）未見明顯增加，USD/CAD 短線上升空間或有限。
技術面方面，USD/CAD 整體仍偏淡，較大級別的下行趨勢未變，即使美元略有反彈。趨勢「動能指標」（即量度升跌力度的工具）有所轉弱，但短、中、長期的「擺盪指標」（即在區間內來回波動、用來判斷超買超賣與趨勢力度的技術指標）仍一致指向偏淡。
阻力位落在 1.37 的偏低至中段區間，支持位在 1.3625。若現價明顯升穿 1.3750，偏淡看法將轉弱。
市場亦見 USD/CAD 多次未能向上突破 1.37，反映美元近日升勢或開始乏力。雖然美元整體方向仍是關鍵，但現水平相對估算合理價值約 1.3575 已偏高；除非出現重大市場衝擊令資金急速轉向避險，否則匯價再上升的空間不大。
支持加元的因素包括本地數據偏穩。加拿大 3 月 CPI（消費物價指數，即衡量通脹的指標）為 2.9%，較市場預期更硬淨；就業亦錄得淨增 4.5 萬個職位。這種韌性或令加拿大央行未必急於減息，從而收窄與美國聯儲局之間的「政策利差」（即兩國利率水平的差距）。
此外，能源市場亦利好加元。WTI 原油（美國西德州中質原油，作為國際油價主要指標之一）近期企穩在每桶 85 美元以上，而季節性需求預計在春季支撐油價。歷史上油價上升往往與加元轉強相關，因加拿大是主要產油國，對 USD/CAD 上行構成額外阻力。
未來數周的部署方面，策略可包括沽出美元兌加元的「認購期權」（call option，即買方有權在到期前/到期日以指定行使價買入的合約），或建立「熊市認購價差」（bear call spread，即同時沽出較低行使價的認購期權、買入較高行使價的認購期權，以限定風險、押注上升受限），行使價可設在 1.3750 或以上，並選取 2026 年 5 月及 6 月到期。此類做法主要靠收取「期權金」（premium，即賣方收取的權利金）並利用時間流逝令期權價值下降（時間價值流失）獲利，亦與技術信號顯示的整體下行趨勢一致。
較進取者可考慮買入「認沽期權」（put option，即買方有權以指定行使價賣出的合約），押注回落至 1.3625 支持位附近。若支持位被明顯跌穿，或觸發更快的下挫；例如行使價 1.3600 的認沽期權，可用作捕捉下行幅度。
主要風險仍是突發的避險情緒急升，令美元以「避險資產」（即危機時資金傾向流入的資產）身份轉強；一旦全球地緣政治緊張明顯升溫，偏淡情境可能迅速失效。因此，任何做淡倉位宜配合「止蝕」（stop-loss，即價格不利時自動/預設退出以限制虧損）並可考慮設於 1.3750 阻力區上方。
