美元兌日圓（USD/JPY）周五處於偏強整固（即升勢中暫時橫行）格局，歐洲早段在160.00以下區間上落。該貨幣對有望錄得三周以來首次單周升幅。
市場傳出日本當局可能出手（即入市買入日圓、賣出美元，以阻止日圓再跌）限制日圓進一步轉弱，支持日圓並拖累USD/JPY。另一方面，中東緊張局勢、美國與伊朗就霍爾木茲海峽（Strait of Hormuz，重要石油航道）對峙，以及市場降低對聯儲局減息的預期，則支持美元。
Mixed Signals Keep Pair Supported
由於全國消費物價指數（National CPI，反映通脹的指標）表現欠佳，市場押注日本央行（BoJ）加息時間或會推遲，令日圓受壓。以上因素訊號不一，但整體仍支撐該貨幣對。
自3月中以來，匯價在由200日指數移動平均線（200-day EMA，以過去200個交易日價格計算的平均線，用作判斷中長期趨勢）反彈後，一直在熟悉區間內上落。形態顯示偏向上行，回調仍被視為吸納機會。
相對強弱指數（RSI，衡量升跌力度的動能指標）報56.79，屬正面且未見超買（即升得過急、短線或回吐）。MACD（移動平均收斂擴散指標，用兩條移動平均線差距評估趨勢與動能）仍略為負值，反映上升動能存在但有限。
若跌穿約159.60，或在159.00附近出現買盤，區間支持約在158.30。若明顯跌破，可能下試200日EMA約155.03。
Options Strategies To Manage Breakout Risk
交易者可等待匯價在160.00之上持續企穩，再增加長倉（看升倉位）。本文技術分析由AI工具協助製作。
就我們觀察，USD/JPY在關鍵160.00下方呈偏強「守位」走勢。雖然本周有望以上升收市，但市場未敢大幅向上突破，意味交易者宜保持耐性並以策略入市，避免追價。
基本因素上，美元兌日圓偏強，原因是美日利差（兩國利率差距）仍然偏闊。美國2026年3月通脹數據錄得3.1%，令市場更傾向相信聯儲局短期不會減息；相反，日本4月東京核心消費物價指數（Tokyo Core CPI，剔除部分波動項目的通脹指標）僅1.9%，令日本央行欠缺大幅收緊貨幣政策的迫切性。
主要風險在於日本當局直接干預（即官方入市改變匯價）。2024年4月下旬，該貨幣對升破160.00時曾出現同樣情況。財務大臣鈴木俊一本周再向投機者發出警告，稱以「高度緊迫感」監察市場。基於這段歷史，未來數周直接追買風險較高。
在此格局下，交易者可考慮用期權（options，一種合約，給予在指定時間以指定價格買入或賣出資產的權利，通常用作對沖或以有限風險押注走勢）管理風險，同時部署潛在上破。買入行使價（strike price，期權可買入/賣出的預設價格）略高於160.00的認購期權（call option，看升期權），可參與突破，同時把最大損失嚴格限制在已付權利金（premium，買期權所支付的費用）。若日本當局干預令匯價急跌，下行風險亦已封頂。
若相信159.00附近支持可守，賣出價外（out-of-the-money，行使價對現價較不利、要出現較大走勢才會變得有利）的認沽期權（put option，看跌期權）可作為策略。此做法可收取權利金作收入，並在USD/JPY到期前保持在行使價之上時獲利，符合「回落即買」的思路。
較保守做法可用牛市認購價差（bull call spread：買入較低行使價的認購期權，同時賣出較高行使價的認購期權），可降低入場成本，但同時限制最高利潤，適合預期溫和、受控升幅而非急升破頂的交易者。
