大華銀行策略師稱,歐元區經濟活動轉弱拖累歐元兌美元下跌,隨着動能放緩,料將於1.1665至1.1715區間波動

    by VT Markets
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    Apr 24, 2026

    歐元兌美元(EUR/USD)跌至兩周低位,接近1.1680,紐約時段一度觸及1.1668。該貨幣對收報1.1683,跌0.17%,沽壓開始放緩。

    未來24小時,預期EUR/USD將在1.1665至1.1715之間上落。支持位在1.1685及1.1665;阻力位在1.1715及1.1750。

    短期區間及關鍵價位

    以1至3周角度看,EUR/USD仍以區間上落為主,先前估計在1.1665至1.1840,其後收窄至1.1665至1.1795。最新回落至1.1668,已貼近區間下沿。

    只有在EUR/USD跌穿並持續企穩於1.1665之下(即「跌穿後仍守在較低水平」),才較大機會向1.1625下試。只要未能升穿1.1750,跌穿1.1665的風險仍在。

    市場正密切留意1.1665支持位,若確認跌穿(即跌破後一段時間未能收復),意味後市仍有下行空間。該貨幣對近期偏弱,昨日(2025年4月23日)創兩周低位,下行壓力仍在累積。短線而言,價格可能仍會受限於1.1665至1.1715的窄幅區間內。

    技術走弱亦與主要央行政策預期分歧擴大有關。美國2025年3月通脹數據高於預期,市場因而增加對聯儲局(Federal Reserve,美國中央銀行)更進取收緊政策的揣測;相反,歐洲政策官員近日言論偏審慎,反映歐美政策取向分歧。類似情況曾在2021年末出現,當時美國通脹加速,推動美元普遍走強。

    若交易者認為1.1665支持將失守,可考慮買入認沽期權(put option:在到期前以指定價格賣出資產的權利),行使價(strike price:期權可買入或賣出的預設價格)接近1.1650或1.1600。此策略可在匯價下試1.1625目標時受惠,同時把最大風險明確限定。期權金(option premium:買期權需支付的費用)就是最多可能損失的金額,即使匯價意外反彈亦然。

    期權及策略考慮

    若預期匯價暫仍維持區間上落,可考慮賣出「鐵兀鷹」(iron condor:同時賣出一組較低行使價的認沽價差,以及一組較高行使價的認購價差,以賺取時間價值及在低波幅下獲利)。做法是在1.1665支持以下賣出認沽價差(put spread:同時買入與賣出不同行使價的認沽期權,以控制風險),並在1.1750阻力以上賣出認購價差(call spread:同時買入與賣出不同股行使價的認購期權)。只要EUR/USD維持在上述較寬區間內,該策略可受惠於時間流逝及波幅偏低。

    此偏淡觀點的關鍵風險在於1.1750阻力。若匯價升破該水平,意味下行壓力減退。若未來數天明確升穿該關口,任何沽出衍生工具(derivatives:價值源自匯價、利率等基礎資產的合約)倉位都應重新評估或作對沖(hedge:用另一筆交易抵消風險)。

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