南韓2026年第一季（1Q26）本地生產總值（GDP，即一個經濟體在一定期間內生產的貨品及服務總值）按季上升1.7%，受強勁晶片出口及人工智能（AI，即讓電腦模仿人類學習與推理的技術）相關投資帶動。ING把南韓2026年GDP按年增長預測由2.0%上調至2.8%。
市場預期2026年第二季（2Q26）增長放慢，因能源供應受阻影響石化及其他製造業。政府推出臨時石腦油（naphtha，煉油過程得到的輕質油品，常用作石化原料）出口禁令；企業亦增加從中東以外地區進口油氣，但整體產能仍受限制。
半導體及AI帶動分化
若供應中斷持續，可能拖累晶片產量，並削弱AI投資，原因是南韓經濟高度依賴半導體。受政府措施影響，按月通脹預料將低於其他亞洲能源進口國。
消費物價指數（CPI，即反映一般家庭購買一籃子商品及服務價格變化的指標）預測4月按月最少上升0.7%，主要因能源價格上升及「晶片通脹」（chipflation，即晶片供應緊張推高電子產品成本與售價）。通脹預期（inflation expectations，即市場及市民對未來物價上升幅度的估計）上升，加上行業表現不均，或限制政策操作空間。
2026年下半年（2H26），若增長仍高於潛在水平（potential growth，即在不推高通脹下可持續的增長速度），且通脹預期繼續上升，南韓央行（Bank of Korea）料面對更大加息壓力。
利率壓力與針對性交易
不過，能源供應受阻的壓力或令第二季增長放慢。這種「K形復甦」（K-shaped recovery，即部分行業向上、另一些行業向下的分化復甦）意味市場波動或加劇。交易者可考慮利用不確定性受惠的策略，例如買入KOSPI 200指數期權（options，即在指定時間內以約定價格買入或賣出資產的權利）。
對衍生品（derivatives，以股票、利率、匯率等作為基礎資產的合約）交易者而言，最重要是央行加息壓力上升。3月通脹維持在3.1%，加上4月按月預測最少升0.7%，令下半年加息預期更趨明確。這令沽空韓國國債期貨（Korean Treasury Bond futures，即以韓國政府債券作標的的期貨合約；沽空用作對沖或押注價格下跌）更具吸引力，以對沖或受惠於債息（yields，即債券回報率）上升。
這種政策分化對外匯交易亦關鍵。當南韓央行傾向加息、其他央行較為中性時，韓圜（KRW）有望轉強。可考慮做多韓圜兌美元等貨幣，憧憬資金因較高回報流入。
最後，政府臨時石腦油出口禁令帶來短線機會，直接影響石化及塑膠行業，因兩者以石腦油作原料。相關公司或面對利潤收窄（margins compressed，即盈利空間下降）及減產，交易者可留意偏淡倉位。
