歐元區 HCOB 製造業採購經理指數（PMI，用於量度製造業景氣；高於 50 代表活動擴張）在 4 月報 52.2，高於市場預測的 50.8。
PMI 高於 50.0，代表製造業活動擴張。4 月數據顯示，歐元區整體製造業正在增長。
這份勝預期的製造業數據，反映歐元區經濟動力較早前估計更強。52.2 不僅屬於擴張水平，亦顯示增長正在加快，通常有利企業盈利。我們視之為明確訊號，可考慮在 EURO STOXX 50 等歐洲主要指數買入認購期權（call option，即以指定價買入的權利，用作押注上升、亦可限制最大損失）。
這與 2025 年大部分時間市場情緒明顯不同，當時製造業長期偏弱。加上本月較早時公布的核心通脹（扣除食品及能源等波動項目，更能反映中期物價壓力）仍黏性偏高，約 2.6%，在經濟活動轉強下，歐洲央行或需重新評估偏鴿立場（dovish，即傾向減息或維持寬鬆）。因此，可留意受惠於「利率維持較高水平更長時間」的部署，例如賣出 Euribor 期貨（Euribor 為歐元區銀行同業拆息基準；期貨為利率的衍生工具，賣出一般等同押注利率不會如市場預期般下跌，或偏向走高）。
經濟轉強往往支持貨幣走強。歐元兌美元近期反覆，但今次數據提供基本面支持，或觸發反彈。EUR/USD 目前徘徊在 1.08 附近，未來數周或上試更高阻力位（即較難突破的價位區）。
德國作為歐元區製造業核心，料最受惠。回顧 2025 年底德國工廠訂單曾出現明顯「驚喜」上升（即實際數字大幅高於市場預期）後，DAX 指數在其後一個月跑贏約 2%。我們認為，現時部署 DAX 的認購期權，或買入追蹤德國工業股的交易所買賣基金（ETF，在交易所買賣、追蹤一籃子股票的基金）相關認購期權，吸引力更高。
