印尼央行（Bank Indonesia）維持政策利率不變於4.75%，重點放在穩定印尼盾（IDR，印尼貨幣）而非收緊（即加息以壓抑通脹）。央行預期通脹在燃油補貼支持下，會維持在1.5%至3.5%的目標區間內。
市場預期央行會更多使用「非利率工具」（即不透過加減息，而以其他措施影響市場，例如外匯市場操作、流動性管理）來協助管理印尼盾走勢。隨着經濟增長轉弱，市場不預期加息，政策立場料維持觀望至2026年。
利率預期今年第三季前保持不變。若增長放慢，年底更可能轉為減息，而非加息。
文章稱在人工智能（AI）工具協助下撰寫，並由編輯審閱；作者為FXStreet Insights Team。
回顧2025年，印尼央行把政策利率維持在4.75%，以貨幣穩定優先於收緊貨幣政策（即加息和減少資金供應）。由於燃油補貼令通脹受控，央行改以非利率工具支撐印尼盾。當時市場預期利率維持不變，若增長轉弱，年底可能減息。
該「放鬆政策」（即減息、令融資成本下降）預期其後成真，至今已兩度各減息25個基點（basis point，BP；1個基點=0.01厘，即0.01個百分點），令現時政策利率降至4.25%。即使減息後，經濟增長仍然溫和，最新2026年第一季數據顯示按年增長4.9%。這反映央行偏向「鸽派」（dovish，即較傾向寬鬆、較不急於加息）的立場可能延續，在支持增長與應對貨幣壓力之間取平衡。
印尼盾仍受強勢美元拖累，現約在16,300水平。印尼央行外匯儲備（用作穩定匯率和應付對外支付的外幣資產）略降至1,380億美元，顯示當局正入市干預以平滑波動，但並非逆轉整體貶值趨勢。3月通脹為2.9%，仍在目標區間內，令本地幾乎沒有壓力要求央行加息。
對衍生工具交易者而言，此環境或意味在美元兌印尼盾（USD/IDR）沽出短期波幅（即押注短期價格波動會下降）可能較合適。印尼央行的干預或限制未來數周匯率出現突然急升。因而可考慮設計例如短期「看漲價差」（short-dated call spreads：同時買入及賣出不同執行價的看漲期權，以控制成本及風險）的策略，利用較高的「隱含波幅」（implied volatility：期權價格反映的市場預期波動）收取期權金，同時防範匯率大幅突破。
鑑於央行明確以支持增長為重，市場幾乎不再押注進一步加息。這令在印尼「利率掉期」（interest rate swaps，IRS：以固定利率與浮動利率互換利息支付的合約）中「收取固定利率」（receiving fixed：在掉期中收固定、付浮動，通常受惠於利率下行或加息預期減弱）的部署吸引，因為市場利率曲線（curve：不同期限利率的排列）短期內不太可能反映明顯轉向緊縮。印尼與美國之間的息差仍大，會令「遠期點子」（forward points：遠期匯率相對即期匯率的差額，主要由兩地利率差造成）維持偏高，但從印尼一方令其進一步擴大的風險不高。
