紐元兌美元（NZD/USD）周三大致持平。紐元在紐西蘭央行（RBNZ）偏向加息（即立場較「鷹派」，代表更傾向收緊貨幣政策以壓抑通脹）後，兌主要貨幣走強。該貨幣對在0.5906附近交易，日內升0.23%，但受風險偏好審慎拖累，市場憂慮美伊在霍爾木茲海峽的緊張局勢令升勢受限。
美元在地緣政治風險下獲支持，即使停火安排獲延長亦未削弱避險需求。美元指數（DXY，用來量度美元兌一籃子主要貨幣強弱的指標）報約98.58，接近一周高位。
市場對RBNZ加息預期與通脹壓力
市場正押注RBNZ進一步加息，部分人士甚至預期最快5月行動，主因是最新通脹數據偏熱。通脹仍高於央行1%至3%的目標區間，而油價上升亦推高成本，令通脹壓力增加。
市場焦點仍在於美伊會否重啟談判，同時美國海上封鎖仍在進行；伊朗指此舉違反停火安排。特朗普稱談判最快周五進行，但伊朗塔斯尼姆通訊社（TasnimNews Agency）表示，德黑蘭尚未決定是否參與。
伊朗亦通報在霍爾木茲海峽的行動，伊斯蘭革命衛隊稱周三扣押兩艘船。緊張局勢持續，加上能源成本上升，市場下調短期內美國聯儲局減息（即下調政策利率）的預期，從而支持美元。
目前NZD/USD的走勢屬典型拉鋸：一方面，RBNZ偏「鷹」立場提供基本面支持，官方現金利率（OCR，央行政策利率）維持在5.50%，而2026年第一季通脹仍達4.2%，令紐元有承托；但另一方面，地緣政治風險升溫下，美元作為避險資產走強，形成對沖力量。
波動策略與區間交易
在雙方角力下，與其押注單一方向，未來數周更可考慮以「波幅」為核心。紐元兌美元期權的隱含波幅（Implied Volatility，反映市場預期未來價格波動程度的指標）過去一個月已升逾15%，顯示市場不確定性上升。交易者可考慮長跨式（Long Straddle：同時買入相同行使價的看漲與看跌期權）或長勒式（Long Strangle：同時買入不同、通常更價外的看漲與看跌期權），只要匯價出現明顯上落，便有機會獲利，而毋須預測方向。
可參考2019至2020年的類似情景：當時霍爾木茲海峽的美伊緊張局勢限制紐元升幅，即使紐西蘭本土經濟前景同樣偏強。當時該貨幣對橫行數周後出現急升或急跌的突破，更有利於部署「波幅上升」而非押方向的策略。歷史經驗顯示，當本土政策與全球風險對立僵持，往往不會以緩慢走勢收場。
相反，若判斷雙方力量將令匯價維持區間（例如約0.6050至0.6250），則賣出期權金（即賣出期權收取權利金，俗稱「收期權費」）會較吸引。使用鐵禿鷹（Iron Condor：同時賣出與買入不同行使價的看漲/看跌期權，用以鎖定一個可接受波動區間的結構）可把交易範圍定清，只要匯價留在區間內便有利。此策略受惠於時間值流失（Time Decay，即期權價值會隨時間減少），而臨近期權到期（Expiry）時時間值流失會加快。
受海上緊張局勢影響，油價徘徊在每桶約90美元，令全球通脹憂慮升溫，亦令聯儲局政策前景更難判斷。這加深市場審慎情緒，並令美元維持買盤支持，使直接做多紐元的風險上升。若持有看好紐元的倉位，宜作對沖（Hedge，即以另一交易降低虧損風險），例如買入價外（Out-of-the-money，即行使價較現價更不利、但成本較低）NZD/USD看跌期權，以防避險情緒突然升溫令匯價急挫。
