美元兌日圓（USD/JPY）走勢持平，在市況淡靜之下，日圓表現落後於其他G10貨幣。匯價維持在157.50至160.50的整固區間（即價格在一定上下限內反覆波動、未形成明確趨勢），相對強弱指數（RSI，一種技術指標，用來量度買賣力度是否偏強或偏弱）亦持平，反映動能有限。
近期數據顯示，3月貿易收支轉弱，部分原因是能源進口增加。市場焦點轉向周五公布的3月消費物價指數（CPI，用來衡量整體物價升幅、反映通脹）數據，為下周日本央行（BoJ）政策會議作部署。
美元兌日圓目前橫行（即在區間內上落），這種形態與2025年多段相似時期相近。動能不明顯，意味短期內以「沽出期權收取權利金」可能較為穩妥：期權權利金（premium，即買方為獲得期權權利而支付的費用）由賣方收取。1個月期權的隱含波幅（implied volatility，反映市場對未來波動的預期、並會影響期權定價）回落至約8.1%，令「受惠於市況穩定」的策略更具吸引力。
在整固格局下，可考慮以「短鐵翼式價差」（short iron condor，一種同時賣出看漲與看跌的價差組合，以收取權利金；當價格維持在某區間時較有利）的方式捕捉權利金。例如，在165.50以上賣出看漲價差（call spread，即同時買入與賣出不同履約價的看漲期權以限制風險），並在161.00以下賣出看跌價差（put spread，做法類似但使用看跌期權）。該持倉主要受惠於時間流逝（time decay，指期權隨時間接近到期而價值下降）及匯價在日本央行議息結果公布前維持在指定範圍內。
淡市的主要風險是即將舉行的日本央行政策會議，或引發明顯突破（breakout，指價格衝破區間上限或下限並形成新趨勢）。日本最新全國核心CPI（core CPI，通常剔除波動較大的食品與能源，以觀察較持續的通脹趨勢）為2.6%；若日本央行釋出進一步「收緊政策」（policy tightening，即加息或減少資產買入等，令金融條件更緊）的訊號，美元兌日圓可能急跌。若交易者預期將出現大幅波動，可考慮買入「長跨式」（long strangle，即同時買入較價外的看漲與看跌期權；只要價格大幅上升或下跌便可能獲利）。
