英鎊兌日圓（GBP/JPY）周一反彈，終止連跌兩日；霍爾木茲海峽緊張局勢令油價維持高位，因日本高度依賴進口能源，日圓受壓。該貨幣對現報約214.78，上周曾高見215.91，為2008年7月以來最高。
周末期間，霍爾木茲海峽短暫重開後再度逆轉，伊朗重新宣稱控制航道。伊朗指美國海軍封鎖其港口違反停火條款；同時，美國海軍在阿曼灣攔截並登檢一艘伊朗貨船。
油價上升加劇通脹（物價普遍上升）風險，令各國央行（負責制定利率等貨幣政策的機構）部署更困難。此舉或令英倫銀行（英國央行）延後減息；而在日本，進口成本上升亦可能拖慢日本央行（BoJ）政策正常化（把超低息、刺激措施逐步回復至較「正常」水平，例如加息及減少寬鬆）的步伐。
路透周一引述五名消息人士稱，日本央行或會在即將召開的會議上暫緩加息。報道把此與中東衝突短期內難以解決的可能性下降聯繫起來。
本周市場焦點轉向英國就業數據、通脹數據及零售銷售，另亦關注日本全國消費者物價指數（National CPI，即衡量一籃子商品及服務價格變化的通脹指標）。技術走勢方面，GBP/JPY 高於21日簡單移動平均線（SMA，簡單平均過去一段日數收市價以觀察趨勢）212.98及100日SMA 211.21；相對強弱指數（RSI，用作衡量升跌動能，0至100）報60.82，平均趨向指數（ADX，用作衡量趨勢強弱，數值愈高代表趨勢愈明顯）報18.90。
英日政策取向分歧擴大，加上高油價，意味英鎊或續強於日圓。布蘭特原油（Brent，國際油價基準之一）近日升至20個月高位，每桶逾115美元；日本逾99%原油靠進口，令日圓持續受壓。在此環境下，GBP/JPY 的看升衍生工具（derivatives，價值由標的資產如匯率衍生而來的合約）部署更具吸引力。
我們認為英倫銀行或被迫延後減息，支持英鎊。英國通脹仍偏高，2026年3月最新消費者物價指數（CPI）按年升3.5%，明顯高於2%目標。因此，可考慮部署在未來夏季期間受惠於英倫銀行維持偏緊政策（tight policy，即維持較高利率以壓抑通脹）的交易。
相反，日本央行對加息步伐較審慎。日本央行約兩年前、即2024年3月才結束負利率（negative interest rates，把政策利率降至零以下），而能源進口成本高企或拖慢經濟增長。這種觀望態度，料續令日圓偏弱。
在此判斷下，可考慮買入GBP/JPY 看漲期權（call options，給予買方在到期前或到期時按指定價格買入標的的權利）並選擇4至6周到期。若升破前高215.91，或吸引更多買盤，目標可望上試218.00。下方可留意21日均線附近約213.00作關鍵支持位，用作檢視持倉。
