John Williams表示，面對中東衝突帶來的額外風險，聯儲局（Fed，美國中央銀行）目前的利率水平屬合適。他指出，伊朗戰事令經濟挑戰變得新增且難以預測。
他稱，戰爭相關的衝擊不僅影響物價，也影響大宗商品（如原油、天然氣、金屬與農產品等基本原材料）的供應量與供應穩定性。他又指，部分市場韌性反映美國對原油價格急升衝擊（油價衝擊，即能源價格突然大幅上升對通脹與經濟造成壓力）的承受度較以往低。
Fed Policy On Hold
他強調，通脹預期（市場與家庭、企業對未來通脹的看法）保持穩定非常重要。他預計未來數月通脹將遠高於3%。
他表示，網絡風險（黑客入侵、系統癱瘓等對金融與供應鏈造成的風險）是主要關注點。他稱，市場定價反映美國經濟前景仍強與戰事不確定性之間的拉鋸。
他指出，衝突拖得越久，對經濟的影響可能越大。他認為現時不適合由聯儲局提供明確的前瞻指引（forward guidance，即央行就未來利率路徑作出清晰承諾或訊號），並指貨幣政策（透過加減息與資產操作影響經濟的政策）目前位置恰當。
鑑於聯儲局釋放「暫停不動」訊號，短期內不應預期聯邦基金利率（federal funds rate，美國銀行同業隔夜拆借利率目標區間）5.25%至5.50%出現變動。缺乏清晰前瞻指引意味SOFR期貨（以SOFR為基準的利率期貨；SOFR為「有擔保隔夜融資利率」，反映美國以國債作抵押的隔夜融資成本）期權的權利金（premium，買賣期權所支付/收取的價格）或上升，因市場波動更受經濟數據而非聯儲局表態帶動。交易員需留意下一輪通脹與就業數據公布時可能出現急劇波動。
Market Volatility Strategies
通脹料短期內仍「黏性」偏高（sticky inflation，即通脹回落緩慢、較難下降），並在未來數月維持明顯高於3%。最新2026年3月CPI（消費物價指數，衡量一籃子消費品與服務價格的變化）顯示升至3.6%，與2025年大部分時間的通脹放緩趨勢不同，意味押注即將減息未必合理。通脹掉期市場（inflation swaps，投資者以合約交換固定通脹與實際通脹表現的工具，用於對沖或押注通脹）亦反映「高息維持更久」（higher for longer）的定價。
中東衝突仍是最大不確定來源，同時帶來價格衝擊與實際供應短缺風險。布蘭特原油（Brent crude，國際原油基準之一）因霍爾木茲海峽（Strait of Hormuz，全球重要石油運輸咽喉）最新干擾而一度升穿每桶115美元，買入原油及其他主要大宗商品的看漲期權（call options，押注價格上升的期權）可直接部署應對局勢升級。市場焦點正由「成本」轉向「可否供應」。
地緣政治緊張加上貨幣政策不確定，推高VIX（標普500波動率指數，常被視為「恐慌指數」，反映市場對未來波動的預期）於約24水平徘徊，明顯高於歷史平均。在此環境下，買入波動（buying volatility，即透過期權等工具押注/受惠於波動上升）或成為未來數周的核心策略。持有VIX看漲期權，或買入主要股指的價外認沽期權（out-of-the-money puts，即行使價低於現價的看跌期權，成本較低但需更大跌幅才獲利）可作對沖突發衝擊。
市場似乎在「美國經濟具韌性」與外圍風險之間取得暫時平衡，或令主要股指出現反覆、區間上落（range-bound，即在一定高低位之間波動）的走勢。因此，在SPX（標普500指數期權常用代號）上運用鐵秃鷹策略（iron condor，同時賣出一組價外認購與價外認沽並買入更遠價外期權作風險上限，目標是賺取時間值流失）或有助收取期權時間值（premium decay，期權隨時間推移價值下跌）。同時，提及網絡風險亦意味需提防「黑天鵝事件」（black swan，極罕見但衝擊巨大且難以預料的事件）突然打破平衡。
