美國每週API原油庫存增加610萬桶,逆轉市場預期的130萬桶減少

    by VT Markets
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    Apr 15, 2026

    美國石油協會(API)公布,截至4月10日當周美國原油庫存增加610萬桶。

    市場原先預期庫存減少130萬桶。

    實際數據較預期高出740萬桶。

    數據涵蓋美國,屬API每周一次的庫存估算(即行業機構根據抽樣推算的庫存變化,非政府官方統計)。

    4月10日的API報告顯示原油庫存大幅增加610萬桶,遠高於市場原先預期的減少130萬桶。庫存大增通常意味供應多於需求,市場可能出現供過於求(即「供應過剩」)。

    其後公布的美國能源資料署(EIA)官方數據亦佐證利淡(EIA為美國政府部門,數據被視為更具權威),錄得原油庫存增加580萬桶,與API走勢相近。消息公布後,油價即時反應,西德州中質原油(WTI,指美國期油基準)期貨跌穿每桶84美元,反映市場認真看待供應過多(即「供應脹滿」)風險。

    此類「意外」數據會加劇市場不確定性,並推高原油期權的引伸波幅(即期權價格反映的預期波動幅度)。對交易者而言,認沽期權(put,價格下跌時可獲利或用作下跌保險)因避險需求上升而變得更貴。至於策略方面,賣出較遠價外的認購期權價差(call spread,即同時賣出與買入不同執行價的認購期權,以收取權利金並限制風險)可望利用較高的期權金(premium,即期權價格)獲利。

    從2025年的角度回看,2024年春季庫存增加曾先於夏季駕駛旺季前引發油價回落。2026年4月的情況有相似之處,意味現階段不宜過度看好,短期宜偏向防守或看淡。這一歷史模式支持短線保持審慎。

    未來數周可考慮部署應對進一步轉弱或區間上落。買入保護性認沽期權(protective put,用作為持有現貨或期貨的下跌保險)或建立看淡的認沽價差(bear put spread,即買入較高執行價、同時賣出較低執行價的認沽期權,以降低成本但限制最大利潤)可用作對沖長倉。需留意82美元附近支持位能否守住;一旦失守,或觸發更多沽盤。

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