美元指數放棄本周初的反彈，回落至接近中東衝突前的水平。市場對美國與伊朗會再度對話、局勢降溫（即緊張程度下降）的樂觀情緒升溫。
美元及日圓表現落後；本月在G10貨幣（即十個主要已發展經濟體的貨幣）中，北歐貨幣及與商品價格掛鈎的貨幣表現最好。挪威克朗及瑞典克朗領漲，其後是紐西蘭元及澳元。
油價回落至每桶100美元以下，全球股市再度逼近歷史高位。美元未有因早前能源價格上升而延續升勢，令MUFG最新美元預測面臨下行風險。
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商品貨幣（即對大宗商品價格敏感的貨幣）去年走強，例如澳元，但在2026年第一季升勢放慢。澳元兌美元（AUD/USD，表示以美元計價的澳元匯價）未能突破0.6900；澳洲最新CPI（消費物價指數，用作衡量通脹）顯示通脹降至3.4%。這反映2025年「risk-on」（偏好風險資產、資金流向股票等）的修復帶來的較容易升幅，可能已告一段落。
美元指數其後轉為穩定，在窄幅區間上落，現時約守在104.5。聯儲局於2026年3月決定維持利率不變，並指服務業通脹仍偏高（即較難回落），暫時為美元提供支持。這種走勢顯示市場進入整固期（即橫行整理），並非單邊上升或下跌；在這種環境下，賣出期權策略往往較有利。
在波動不大的情況下，做衍生品（例如期權）交易的人可考慮賣出波動率（即押注匯價波幅維持偏低）。例如在歐元兌美元（EUR/USD）建立「沽出跨式」或「沽出寬跨式」策略：
– 沽出跨式（short straddle）：同時沽出相同到期日、相同執行價的認購期權與認沽期權，收取權利金（即期權價格），但承受匯價大幅波動風險。
– 沽出寬跨式（short strangle）：同時沽出不同執行價的認購與認沽期權，通常較跨式風險低、收取權利金亦較少。
市場在消化聯儲局下一步之前，主要貨幣對的隱含波動率（implied volatility，即期權市場對未來波幅的估算）未必反映這種橫行格局。
同時，日圓仍偏弱，延續2025年的落後表現，使澳元兌日圓（AUD/JPY）對「risk-off」（避險情緒升溫、資金回流美元、日圓等）突變更敏感。交易者可考慮買入便宜的價外認沽期權（out-of-the-money put，即執行價遠離現價、成本較低的看跌期權）作低成本對沖，以防突發的全球衝擊。
