ING 經濟學家 Peter Virovacz 及 Frantisek Taborsky 表示，匈牙利由蒂薩黨（Tisza）主導的新「超級多數」（在議會取得壓倒性席位）降低了短期政策不確定性。他們認為，市場對更快修補制度（改善監管與公共機構運作）、改善與歐盟關係，以及更強財政可信度（政府控制赤字與債務的能力） 的預期亦有所上升。
他們指出，歐盟資金（EU funds，指歐盟撥款及復甦基金等）爭議未必能迅速解決，儘管市場普遍抱有期待。他們預計，在任何歐盟資金正式撥出前，仍會出現延誤。
Budget Reset And Fiscal Tradeoffs
他們表示，由於支撐預算的宏觀經濟假設（例如增長、通脹、利率等推算）已改變，預算面臨需要重做的壓力。他們補充，移除既有的預算與經濟政策框架，短期內可能令財政數據（如赤字、債務比率等指標）變差。
他們指出，新政府可設定採用歐元（加入歐元區、以歐元作法定貨幣）的目標日期，並提出達標路線圖（推進步驟與政策安排）。他們稱，路線圖細節之後仍可再調整。
新「超級多數」令政治前景更清晰，但這種穩定同時釋出不同訊號。我們看到短期財政陣痛與長期制度修補及可信度提升的承諾互相拉扯。這意味着匈牙利福林期權（forint options，以福林為標的的期權合約）的「隱含波動率」（implied volatility，期權價格反映市場對未來匯價波動的預期），在 2025 年選舉周期已偏高的情況下，未來數周很可能仍然維持高位。
Trade Setup For Near Term Volatility
我們預期，拆解既有預算的過程可能披露一些較差數字。匈牙利 2026 年第一季預算赤字已達 2,3210 億福林（HUF 2,321 billion），若為重整政策而令短期財政狀況進一步惡化，可能拖累福林。在此環境下，較有利的做法是買入 EUR/HUF 貨幣對的短期期權「認購期權」（call options，看好匯價上升的期權），押注匯價升穿 400 關口（即 1 歐元兌 400 福林以上）。
對於歐盟資金獲批發放的樂觀情緒應保持審慎。回顧 2023 至 2025 年，相關談判往往曠日持久，任何延誤都會削弱對貨幣的重要支持。這種不確定性持續，支持未來一至兩個月維持「看淡福林」的倉位（bearish positions，即押注福林走弱）。
不過，設定採用歐元目標日期的可能性，是一個不容忽視的重大「利好催化劑」（bullish catalyst，可能觸發價格上升的事件）。若出現可信公告，將因「收斂交易」（convergence trades，押注利率、風險溢價及經濟表現向歐元區靠攏）而引發福林明顯反彈。交易者可考慮買入較長年期、而且「價外」（out-of-the-money，行使價較現價更不利、需要更大走勢才有利可圖）的福林認購期權，以在不承受過多短期風險下，部署潛在上行空間。
這亦令 EUR/HUF 適合採用「日曆價差策略」（calendar spread，同一行使價、不同到期日的期權組合）。做法之一是沽出短期認購期權以收取現時較高的期權金（premium，期權費），同時買入較後到期的認購期權。策略可受惠於短期偏弱或橫行，並為今年稍後可能出現的福林轉強作部署。
