澳洲儲備銀行（RBA，澳洲央行）在3月17日會議把現金利率目標（cash rate target，即央行的政策利率）上調25個基點（bps，基點；1基點=0.01個百分點）至4.10%。決定以5比4險勝，4名委員因就業市場是否仍然「偏緊」（即勞工短缺、工資有上行壓力）存在不確定性而傾向維持不變。
澳洲周四公布的3月勞動力報告（涵蓋就業人數、失業率及參與率等）料將左右市場對下一次加息的預期。市場預測新增就業+1.78萬，較2月的+4.89萬放慢；失業率料連續第二個月維持4.3%。
3月勞動力報告與利率展望
若新增職位強過預期，市場或會把下一次加息25個基點的預期提早到5月5日的政策會議。市場目前為5月加息定價的機會率約62%；若數據偏弱，市場或把加息預期推遲。
外匯方面，澳元兌美元（AUD/USD）接近0.7200阻力位（resistance，即價格較難再上破的水平），0.7000附近有支持位（support，即價格較難跌穿的水平）。資料來源指出，文章由AI工具生成並經編輯審閱。
在偏鴿周期下部署澳元兌美元
在減息環境下，澳元兌美元基本面偏向下行（bearish，即偏跌），與去年偏「鷹派」（hawkish，即傾向加息、收緊政策）的市場情緒形成對比。現時匯價約0.6750，明顯低於2025年初的0.7000支持位；該水平現轉為重要阻力位。衍生品交易者（derivative traders，即買賣期權、期貨等金融合約的投資者）可考慮偏向能受惠於下跌或上升空間有限的策略。
在此背景下，買入澳元兌美元看跌期權（put options，即在到期前/到期時按指定價格賣出標的的權利，可在下跌時受惠）可作明確方向押注，且風險可控（最大損失一般為已付期權金）。另一做法是沽出價外（out-of-the-money，即行使價比現價更不利、通常較便宜的期權）看漲價差（call spreads，即賣出較低行使價的看漲期權及買入較高行使價的看漲期權，用以限制風險），若匯價維持在0.6850或0.6900等阻力位以下便可獲利。在減息限制反彈的環境下，這類策略較合適。
市場主要催化劑已由就業數據轉向通脹報告，通脹將主導RBA減息步伐。即將公布的季度消費物價指數（CPI，衡量一籃子商品及服務價格變化的通脹指標）將是澳元的下一個關鍵事件。可考慮在數據前偏向部署澳元轉弱，因若通脹偏低，市場或加大押注RBA進一步加快減息（easing cycle，即放寬貨幣政策、下調利率的周期）。
