美元兌加元（USD/CAD）周一在1.3840附近徘徊，早段曾短暫上升，其後變化不大。匯價未能延續升勢，因為兩股力量互相抵銷。
美國西德州中質原油（WTI，常作油價基準）截至本文撰寫時周一升近7%。升幅源於美伊就伊朗核計劃談判破裂後，緊張局勢升溫，市場憂慮霍爾木茲海峽（全球重要石油航道）一帶供應受阻風險增加。
油價支撐加元
油價上升通常利好加元，因能源業是加拿大經濟的重要支柱。加拿大是美國最大的原油出口國，因此油價轉強可限制USD/CAD上升空間。
同時，美元亦獲支持：美伊談判破裂令市場避險情緒升溫（即投資者減少風險資產配置，轉向較「穩陣」資產）。能源價格上漲亦推高通脹憂慮，增加美國利率「維持較高水平、更長時間」的可能（即市場預期減息會更遲、減幅更少）。
美國國債孳息率（即政府債券回報率；孳息上升一般利好美元）上揚，亦支撐美元。油價利好加元、利率預期利好美元，令USD/CAD整體維持拉鋸。
目前情況與2025年相似，USD/CAD受兩股相反力量夾擊。該貨幣對現時在1.3750附近交易，市場一方面消化強勢油價，另一方面評估美國聯儲局取態偏強硬（鷹派，即傾向維持高利率以壓抑通脹）。這種拉鋸通常會推高波幅（價格上落幅度），為能控制風險的交易者帶來機會。
政策分歧令市場繃緊
加元受WTI維持每桶95美元以上支持，背後是近期供應憂慮推動。以2026年4月為止，加拿大能源產品淨出口（出口減入口）對貿易順差貢獻顯著；油價高企時，這種因素一般會支撐加元，令USD/CAD短期難以大幅上行。
另一邊廂，美元由「央行政策分歧」預期支撐——即美國與加拿大的利率方向可能不同。美國2026年3月消費物價指數（CPI，衡量通脹的常用指標）最新報3.1%，通脹回落緩慢，令聯儲局更可能把利率維持較高水平更久。相反，加拿大央行（BoC）釋放更願意放寬政策的訊號（即傾向減息或寬鬆），在利差角度會令加元相對美元偏弱。
在此僵局下，使用衍生工具（如期權）者可考慮受惠於「向上或向下突然突破」的策略，例如買入跨式期權（straddle：同時買入同一行使價的認購與認沽）或寬跨式期權（strangle：同時買入不同、較分散行使價的認購與認沽）。這類做法可在匯價明顯脫離現有區間時獲利。隱含波幅（期權價格反映市場對未來波動的預期）已上升，反映不確定性增加，令上述策略在未來數周更具參考價值。
若預期區間走勢持續（即上落有限），也可透過賣出期權收取權利金（premium，期權價格中的收入）。建立「鐵兀鷹」（iron condor：同時賣出一組較近行使價、買入一組較遠行使價的認購與認沽，以鎖定風險並押注橫行）可設定明確可獲利的價格通道，利用目前油價與聯儲局取態的拉鋸。這等同押注短期內既非油價飆升、亦非更強硬的聯儲局會立即分出勝負。
可參考歷史：例如2022年油價曾急升，但其後市場焦點被聯儲局大幅加息周期蓋過。這顯示，長線而言，決心明確的央行政策往往對匯價更具主導力。交易者需留意聯儲局或加拿大央行任何明顯轉向的措辭（即口頭指引）。
