德國商業銀行（Commerzbank）預期，中國2026年第一季（Q1）本地生產總值（GDP，反映整體經濟產出）按年增長4.6%，而相關風險偏向高於該預測。該行認為，這與出口表現具韌性，以及公共投資提前推進有關。
該行預測，3月工業增加值（工業生產，反映工廠生產活動）按年增長5.5%，顯示活動穩健；零售銷售（反映消費開支）則料放慢至2.5%。
中國增長展望
對於2026年餘下時間，該行指主要憂慮是外圍風險，而非通脹（物價上升）本身。該行表示，伊朗戰事的次生影響（間接連鎖效應）或削弱中國的出口優勢，並促使政策進一步寬鬆（以減息、增加信貸等方式刺激經濟）。
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在中國第一季GDP數據即將公布之際，該行認為結果偏向較市場預期為強，有機會高於市場共識的4.6%。這或帶來短線策略機會，可考慮短期偏好（看升）中國股票指數期貨（以股市指數作標的的期貨合約）。近期出口數據亦支持此觀點：2026年首兩個月出口按年升7.1%，遠超預期。
預期3月工業生產增長5.5%，亦支持看好工業相關商品（如金屬、能源等）。銅價已升穿每噸9,000美元，創自2025年年中以來高位，反映製造業活動仍然強勁。進行衍生工具（以其他資產價格為基礎的合約）交易的投資者，可考慮買入銅礦股的買入期權（call options，看升期權，支付權利金後可在到期前／到期日以指定價格買入）或工業金屬ETF（交易所買賣基金，追蹤一籃子資產的基金）。
主要風險與部署
不過，零售銷售預計放慢至2.5%，反映內需消費仍然疲弱。生產強、內需弱的分化，令以消費為主的股份前景更不明朗；即使GDP整體數字偏強，市場情緒亦可能受限制。
再往後看，最大風險來自伊朗戰事的次生衝擊。自2025年末衝突擴大以來，全球航運運費已上升逾50%，直接威脅中國以出口帶動的優勢。這令對沖（hedging，以相反倉位減低風險）需求上升，例如買入恒生指數的價外（out-of-the-money，行使價較現價更不利、但成本較低）認沽期權（put options，看跌期權，用作下跌保險）。
若外部衝擊開始拖累經濟，市場預期北京將進一步放寬政策支持增長。2025年中國人民銀行曾透過減息應對外部壓力，市場或預期採取類似做法。此類寬鬆預期，可能限制離岸人民幣（CNH，在內地以外市場交易的人民幣）明顯走強；即使第一季數據強勁，押注CNH升值（做多CNH）仍屬較高風險。
