英鎊兌美元（GBP/USD）周五上升，因市場「風險胃納」（投資者願意承擔較高風險、買入股票等風險資產的意欲）改善，消息指美國與伊朗在巴基斯坦展開會談。該貨幣對報1.3461，升0.20%。
美國3月通脹按預期上升，市場視今次升幅屬一次性因素。
風險胃納與英鎊支持
市場對中東和平談判的憧憬，帶動資金流入風險資產，推高英鎊兌美元。
2025年亦曾出現類似情況：美伊會談令風險胃納回升，推動GBP/USD上升。不過近月談判陷入停滯，樂觀情緒已轉弱，意味去年支持英鎊的地緣政治因素現時不再明顯。
去年市場認為美國通脹上升屬一次性，現已被證明並非如此。本周公布的2026年3月美國消費物價指數（CPI，用來量度一般家庭購買一籃子商品及服務的價格變化，常用作通脹指標）顯示，整體通脹率為3.1%，高於市場原先預期的2.8%。通脹持續偏高，令美元轉強，因市場預期聯儲局（Federal Reserve，美國中央銀行）將維持較「鷹派」（即偏向加息或維持高息、以壓抑通脹的取態）的立場。
相反，英國通脹回落更明顯，最新數據降至2.3%，更接近英倫銀行（Bank of England，英國中央銀行）的目標。通脹走勢分歧意味英倫銀行可能較美國更早減息。這種政策差距正對GBP/USD造成明顯下行壓力。
持倉與波幅訊號
在此環境下，交易者可考慮部署英鎊相對美元轉弱。GBP/USD一個月「隱含波動率」（implied volatility，期權市場反映未來匯價可能波動幅度的指標）近周已由約7%升至9.5%，反映不確定性上升。買入「認沽期權」（put option，可在到期前以指定價格賣出相關資產，用作看淡或對沖下跌風險）或建立「認沽價差」（put spread，同時買入及賣出不同履約價的認沽期權，以降低成本但限制潛在回報）有助把握下行機會，同時控制「期權金」（premium，買入期權需支付的費用）上升帶來的成本壓力。
芝商所（CME）最新數據亦反映市場轉向：投機性「淨淡倉」（net short，即看跌的持倉多於看升的持倉）升至自2025年第四季以來最高。市場愈來愈傾向消化「聯儲局維持利率不變、英倫銀行放寬政策（減息）」的情境。在此基本因素（宏觀與政策背景）下，匯價更可能下試較低支持位，而非回升至去年同期約1.3400附近水平。
