EUR/USD 在近日因地緣政治憂慮降溫而累積升幅後，於 1.17 附近整固。踏入周五北美時段，兌美元升 0.1%。
「風險逆轉」（Risk Reversals，指同一到期日、同一Delta的買權與沽權之間的波動率差，用來觀察市場偏向做多或做空，以及對下跌保護的需求）有所改善，反映市場對「防範歐元轉弱」的保護需求下降。這個轉變被形容為市場可重新回到「基本因素」（Fundamental Drivers，即利率、經濟增長、通脹及央行政策等對匯價的核心影響因素）主導。
Near Term Drivers For Eurusd
「孳息差」（Yield Spreads，指兩地債券收益率之差，常用作衡量資金偏好哪個貨幣資產）被形容在短期內有利歐元，與 EUR/USD 上行風險相關。
短期技術訊號偏好，RSI（Relative Strength Index，相對強弱指數，用來衡量價格動能；一般高於 50 代表偏強）在 50 以上。較早在 3 月中旬，RSI 曾跌近 20（通常代表超賣，即跌勢過急）。
阻力在 1.18 之前被形容有限；1.18 曾在 2 月下半段成為「密集交易區」（Congestion Area，即買賣集中、價格多次拉鋸的區域，容易形成阻力或支持）。預期短線波幅區間為 1.1680 至 1.1780。
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早前被視為有利歐元的孳息差，現時反而偏向美元。美國 10 年期國債與德國 10 年期「聯邦債」（Bund，指德國政府債券）的利差在美國經濟仍具韌性下擴闊至接近 200 個基點（Basis Points，基點；1 基點 = 0.01 個百分點）。這令追求較高利息回報的投資者更傾向持有以美元計價的資產。
近期數據進一步反映兩地走勢分歧：美國 2026 年 3 月最新就業報告新增逾 25 萬個職位，令聯儲局維持較「鷹派」（Hawkish，即偏向加息或維持高息以壓通脹）的立場。相反，歐洲央行態度較審慎；歐元區 3 月通脹雖回升至 2.6%，但同時伴隨較弱的增長預測。這種政策差距正為 EUR/USD 帶來下行壓力。
在「衍生品市場」（Derivatives Market，以期權、期貨等合約為主、價格源於相關資產的市場），2025 年的樂觀情緒已降溫，市場取向更出現逆轉。EUR/USD 一個月期風險逆轉現時偏向沽權（Puts，沽出權利，通常用作押注下跌或買保險），反映交易員願意支付較高「期權金」（Premium，即買入期權的成本）以防歐元再跌，與去年下跌保護需求轉弱的情況相反。
在此環境下，交易員可考慮部署以對沖或受惠於未來數週歐元再走弱。買入 EUR/USD 沽權，行使價（Strike Price，期權可買賣匯價的指定價格）約 1.0750 或 1.0700，可用作押注跌穿 1.0800 支持位（Support Level，即較易出現買盤承接的價位）。若要降低成本，可考慮建立「熊市沽權價差」（Bear Put Spread，即買入較高行使價沽權，同時賣出較低行使價沽權，以換取較低成本但限制最大利潤）。
