英鎊兌日圓（GBP/JPY）連升第五日，周五歐洲早段升至兩個月高位約213.85。該貨幣對本周有望錄得強勁升幅。
日圓持續偏弱，市場憂慮霍爾木茲海峽局勢不穩。以色列對黎巴嫩發動襲擊後，伊朗再度封鎖航道；特朗普警告，若伊朗協議談判失敗，可能再有新一輪打擊。
Strait Of Hormuz Risk And Japan Energy Exposure
日本約90%的原油進口需經霍爾木茲海峽，市場憂慮若干擾持續，將衝擊日本經濟。
內塔尼亞胡表示已指示官員盡快與黎巴嫩展開直接談判。美國國務院官員稱，黎巴嫩—以色列會談將於下周在華盛頓特區舉行。
美國—伊朗會談原定於周五深夜至周六分階段進行。市場對停火的憧憬限制油價升幅，亦稍為減輕日圓壓力。
美元轉強拖累英鎊，限制GBP/JPY上行。不過，整體仍屬上升趨勢，回調幅度料有限。
Carry Trade Tailwinds And Positioning
4月10日08:14 GMT的更正：高位為兩個月高位約213.85，而非一個月高位約133.85。
日圓偏弱的核心原因仍是「利率差」（兩地利率差距）。英倫銀行為控制通脹把利率維持在5.5%；日本央行近期僅加至0.1%，對日圓支持有限。利率差令「套息交易」（借入低息貨幣、買入高息貨幣以賺取息差）更具吸引力，支持持有GBP/JPY的長倉（看升倉位）。
地緣政治風險亦是日圓的主要弱點。日本高度依賴中東原油，任何緊張局勢升溫，都可能觸發日圓被迅速拋售。
在升勢未變下，市場一般會把GBP/JPY回調視為再部署的機會。投資者可考慮買入「認購期權」（Call Option，看升期權），或使用「牛市價差」（Bull Call Spread：買入較低行使價認購期權，同時賣出較高行使價認購期權，以降低成本並限制最大利潤）。這類策略可在預先界定風險下，捕捉利率差推動的緩步上升，以及地緣消息引發的「波動率」（價格上落幅度）急升。
